Quand un projet de recherche en biotechnologie est-il prêt pour un investissement en capital de risque?

Pour comprendre quand un projet de recherche en biotechnologie est prêt pour l’investissement en VC, il est utile de comprendre d’abord quels facteurs un VC prend en compte lorsqu’il prend des décisions sur les startups dans lesquelles investir. un VC peut investir.

Risque vs récompense

Un facteur fondamental que les VC considèrent est le risque par rapport à la récompense. Une opportunité d’investissement de mauvaise qualité est une opportunité à haut risque et à faible récompense et une opportunité de bonne qualité à faible risque et haute récompense. Pour qu’un investissement soit viable, avec un risque croissant, la récompense potentielle doit également augmenter. Les VC investissent dans des opportunités à haut risque. Cependant, le niveau de risque qu’un VC est prêt à prendre n’est pas infini; Les VC accepteront le risque, mais doivent le comprendre.

Alors, quel est le niveau de risque dans le développement de médicaments? Très haut.

La probabilité cumulée du lancement réussi d’un médicament en phase 3 sur le marché est de 62%, tandis que la phase 2 pour le lancement est de 15% et la phase 1 pour le lancement n’est que de 7% (1). La probabilité de succès au cours du développement préclinique est encore plus faible. Comme le montrent ces statistiques, le risque d’échec diminue avec l’avancement du processus de développement de médicaments (figure 1). Par conséquent, plus tôt dans le processus, plus le risque d’échec est élevé et moins il est probable qu’un VC sera disposé à investir.

Compte tenu du risque élevé d’échec, le médicament en cours de développement doit répondre à un besoin médical non satisfait dans un marché en croissance, vaste et définissable pour fournir une récompense potentielle suffisamment élevée.

Temps de sortie

Les sociétés de capital-risque tiennent également compte du temps qu’il pourrait prendre pour quitter un investissement. Les fonds de CR ont généralement une durée limitée de 10 ans, la plupart des investissements étant effectués au cours des 3 à 5 premières années. Par conséquent, le CR doit quitter l’investissement avant la fin de la période de 10 ans.

Le temps nécessaire pour progresser dans le développement de médicaments est long.

Par exemple, il faut en moyenne 11 ans à partir de l’étape «d’optimisation des prospects» du développement préclinique de médicaments jusqu’au lancement sur le marché (2). Ces délais imposent une contrainte sur la durée à laquelle un VC peut investir et sur la durée pendant laquelle il peut conserver l’investissement tout au long du processus de développement de médicaments. De nombreux VC n’investiront que dans des opportunités de risque à un stade ultérieur qui approchent ou se trouvent dans la clinique afin de pouvoir obtenir une sortie dans la fenêtre de 10 ans du fonds. Pour ceux qui investissent au stade de développement préclinique, la voie de sortie de choix est l’acquisition par une grande société pharmaceutique après un essai clinique de phase 1 ou 2.

Protection contre les concurrents

Comme discuté ci-dessus, le risque et la récompense sont une considération importante pour un VC. Afin de réduire les risques et de protéger la récompense potentielle, les VC recherchent des investissements qui ont des barrières en place pour empêcher les concurrents de prendre des parts de marché ou de copier le produit / service proposé par une startup. Dans le contexte du développement de médicaments, ces barrières sont des brevets qui protègent la méthode d’utilisation et la composition d’un médicament. Étant donné que les cibles de médicaments ne sont pas des objets brevetables, les VC sont peu susceptibles d’investir dans une startup au stade de «l’identification des cibles» dans le processus de développement de médicaments, car aucun actif brevetable n’existe

Quand Uniseed investit-il?

Uniseed aime généralement investir au stade de «l’optimisation des prospects» ou après lors du développement préclinique de médicaments. Nous pensons que les investissements avant cela peuvent être difficiles en raison d’un manque de données, le risque d’échec est trop élevé, le temps nécessaire à une sortie de phase 1 ou 2 trop long et la protection par brevet peut être limitée, sinon inexistante. Pour investir, nous souhaitons idéalement voir:

1. Une nouvelle molécule de plomb.

2. Brevet déposé pour la composition de la matière.

3. Données d’efficacité dans un modèle de maladie pertinent considéré comme cliniquement prédictif.

4. Données pharmacocinétiques et pharmacodynamiques.

5. Cibler les données d’engagement et / ou une stratégie pour obtenir ces données.

La plupart des projets de recherche en biotechnologie à un stade précoce que nous voyons présentent des lacunes dans leurs données et, dans certains cas, nous fournissons des fonds pour combler ces lacunes. Bien que chaque projet soit évalué en fonction de ses mérites, au minimum, nous voulons généralement voir les données initiales de preuve de concept in vitro et in vivo.

Bien que le parcours de la traduction d’une découverte de recherche en une nouvelle thérapeutique soit long et difficile, il est possible et être en mesure de fournir aux patients souffrant d’une maladie débilitante une thérapeutique est très gratifiant. Si vous êtes chercheur chez l’un de nos partenaires de recherche (universités de Sydney, NSW, Melbourne et Queensland ou CSIRO) et que vous souhaitez traduire votre projet de recherche en biotechnologie en thérapeutique à travers une start-up, visitez uniseed.com pour nous contacter directement.