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Pourquoi est-il si difficile de classer Bitcoin?

Pourquoi est-il si difficile de classer Bitcoin?


Les tensions se poursuivent cette semaine alors que les régulateurs s’attaquent à la question de savoir si Bitcoin est un actif numérique ou une devise numérique.

Kate Rhodes, KRC explore les tensions fondamentales entre le «secteur» et les principaux acteurs de la réglementation qui peinent à classer le bitcoin (BTC) comme un actif numérique ou une devise numérique. L'approche globale en matière de réglementation des actifs numériques est largement incohérente, ce qui entraîne des problèmes de protection des consommateurs et d'arbitrage réglementaire.

Il existe un désaccord au niveau mondial sur le traitement réglementaire de la CTB, qu’il s’agisse d’un actif numérique ou d’une monnaie numérique. De nombreux régulateurs sont prudents et soutiennent que la CTB se comporte comme un atout et non comme une devise.

Voici cinq problèmes fréquemment rencontrés lors de la définition des actifs numériques:

1.Les banques centrales et les gouvernements luttent car la CTB défie la définition traditionnelle du «fiat» (monnaie garantie par le gouvernement)

Les monnaies Fiat ont une banque centrale et des réserves pour stabiliser leur valeur. À la différence de la fiat, les actifs numériques tels que BTC ont une offre limitée et leurs interactions sur le marché fixent le prix. Le taux de base pour les devises de prêt fiduciaire est fixé par le gouvernement qui les soutient, qui agit également comme prêteur en dernier ressort. La plupart des monnaies numériques ne disposent pas de banque centrale ni de réserve pour sauvegarder ou stabiliser leur valeur, d'un taux de prêt de base ou d'un prêteur en dernier ressort. Les «pièces stables» telles que Tether sont sous le feu des critiques, de nouvelles pressions étant exercées pour que les actifs numériques soient adossés à d’autres actifs existants qui ne sont pas numériques, par exemple, ou immobiliers.

Malgré l’instabilité politique actuelle en Europe concernant le Brexit, la fin de mandat d’Angela Merkel en Allemagne et les critiques adressées au français Emmanuel Macron pour les récentes émeutes à Paris, les monnaies telles que l’Euro témoignent toujours d’une plus grande sécurité et stabilité économiques que les monnaies numériques. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles les banques centrales et les gouvernements luttent contre l'adoption massive des monnaies numériques.

2. Les autorités fiscales luttent contre le manque de clarté sur le statut fiscal de la CTB

* Veuillez noter que les paragraphes suivants sont uniquement des opinions et n'offrent pas de conseils fiscaux au lecteur.

Le manque de clarté quant à la classification fiscale des actifs numériques et de la BTC dans plusieurs juridictions aggrave également le problème.

Au Royaume-Uni, le plus gros problème fiscal actuel du régime actuel concerne la classification de la CTB en fonction de son statut d'utilisation. Si vous négociez BTC, le régime fiscal s'applique, mais si vous investissez dans BTC, l'impôt sur les gains en capital s'applique. En outre, les directives actuelles reconnaissent également qu’une personne peut également jouer. HM Revenus and Customs (HMRC) devrait se consulter début 2019 et apporter des éclaircissements supplémentaires sur les actifs numériques plus tard dans l'année. Une grande partie, semble-t-il, dépend du contexte de l'utilisateur.

Aux États-Unis, BTC est traité comme une propriété. Par exemple, si un employé est payé en BTC, la valeur de la BTC au moment de la facturation correspond à celle qui serait déclarée, même si la BTC reste invendue. La valeur de la valeur de la CTB au moment du paiement de l'employé est réputée être le prix d'achat. Par conséquent, si la CTB est vendue à une date ultérieure, la différence est imposable. Au niveau fédéral, la CTB est considérée comme un bien aux fins de l’impôt.

De nombreux États sont «pro» de la CTB, mais il existe d’importantes différences d’un État à l’autre. Dans le Wyoming, la semaine dernière, un projet de loi controversé concernant le financement des chaînes de blockhaus a été adopté par 13 voix contre 1 avec la vive opposition du secteur bancaire. En Ohio, les taxes peuvent être payées en BTC. À New York. où des licences BitLicences émises par le département des services financiers de l'État de New York peuvent être obtenues pour des activités réglementées de devise numérique.

3. Fondamentalement, les «monnaies» numériques se comportent comme des «actifs»

De nombreux leaders d'opinion respectés soutiennent l'idée selon laquelle les monnaies numériques doivent être traitées de manière analogue aux actifs et aux titres traditionnels, ou aux monnaies traditionnelles.

Si des ressources numériques, par exemple BTC, doivent être réglementés comme des actifs, ils doivent être réglementés comme un instrument financier, par exemple. en Europe, dans le cadre législatif de l'Union européenne régissant les marchés financiers - la directive sur les marchés d'instruments financiers (MIFIDII). Parmi ses nombreux objectifs, MIFIDII vise à offrir une protection accrue aux investisseurs et une transparence accrue pour toutes les catégories d’actifs: actions, titres à revenu fixe, fonds négociés en bourse et devises. Les régulateurs recherchent activement une plus grande protection et une plus grande transparence dans le domaine des actifs numériques, afin de garantir la protection des consommateurs.

Si la BTC doit être considérée comme une monnaie numérique, elle doit être soumise à des contraintes réglementaires supplémentaires telles que les marchés des changes et les opérations de change (forex). Classée comme une monnaie numérique, la CTB ne serait pas soumise au même régime fiscal que si elle était considérée comme un actif.

Les autres problèmes réglementaires et juridiques liés au statut des actifs numériques comprennent: Les jetons devraient-ils être réglementés comme des investissements? Un prospectus ou un autre document d'offre est-il requis? Même si les jetons ne sont pas des valeurs mobilières, il peut y avoir d'autres conséquences réglementaires. En effet, aux États-Unis, lorsqu’une vente de jetons est vendue à titre de garantie temporaire en vertu de la réglementation D, le projet doit connaître de nombreuses exigences relatives aux documents d’offre afin de corroborer les affirmations qu’il fait.

4. Des normes mondiales harmonisées sont nécessaires pour éviter les arbitrages réglementaires et, pour le moment, le traitement de la CTB est peu harmonisé à l'échelle mondiale.

Il existe un schisme au niveau mondial dans le traitement réglementaire de la CTB, qu'il s'agisse d'un actif numérique ou d'une monnaie numérique.

Ce que signifie être un investissement ou un instrument «réglementé» varie d’une juridiction à l’autre. En effet, les termes des jetons «sécurité» ou «utilité» ne sont pas reconnus dans les catégories juridiques ou réglementaires dans de nombreuses juridictions.

Bien que l’arbitrage réglementaire ait été le moteur des services financiers pendant des années, il peut aussi être problématique. Dans le cas où plusieurs juridictions hébergent des régimes réglementaires différents, l'arbitrage réglementaire signifie que les entreprises peuvent s'installer à l'étranger et s'installer dans une autre juridiction. Par exemple, si une entreprise du Royaume-Uni déménage à Malte, le régime de réglementation des chaînes numériques et des chaînes numériques étant considéré comme plus convivial, les investisseurs peuvent également s’implanter à l’étranger. En conséquence, il pourrait y avoir une perte future potentielle de recettes fiscales, ainsi que des risques accrus pour la protection des consommateurs, par exemple. Investisseurs non-accrédités ou peu sophistiqués basés et domiciliés au Royaume-Uni investissant des sommes importantes dans des ICO exécutés à partir de Malte.

Dans l’Union européenne, il sera intéressant de voir l’efficacité de la nouvelle Association internationale pour les applications de blockchain de confiance (IATBA), qui définira la stratégie de l’Europe et élaborera des directives et un protocole pour le secteur, tant pour les actifs de type blockchain que numériques. L'alignement global de la politique en matière de réglementation des actifs numériques est essentiel pour éviter l'arbitrage réglementaire.

5. Préoccupations massives concernant la protection des consommateurs

Les régulateurs britanniques et américains ont tous les deux enquêté sur les actifs numériques et ont constaté qu'ils manquaient de protections de base des clients. En raison de ces préoccupations et des problèmes liés à la LBC et à la LBC de base, la mise en œuvre de la réglementation à l’égard des bourses et des courtiers qui ont facilité la négociation de produits de base et de titres non enregistrés augmente à court terme. Cet examen réglementaire continuera d’influer fortement sur le prix des actifs numériques et du marché des ICO.

Chaque actif numérique est différent et il n’existe actuellement aucun modèle normalisé généralement accepté, étant donné qu’ils peuvent remplir différentes factions commerciales. Tant que la clarté de la législation ne sera pas atteinte, le pouvoir judiciaire et les régulateurs devraient être encouragés à effectuer leur analyse cas par cas. Il sera intéressant de suivre l’évolution des débats au G20 de la semaine prochaine sur les actifs numériques.

Kate Rhodes est la fondatrice de KRC www.katerhodesconsulting.com. Pour tout commentaire ou question sur cet article, veuillez envoyer un courrier électronique à kate@katerhodeconsultancy.com

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© Kate Rhodes 2018
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