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Pour lutter contre l'inégalité de la richesse, nous devons arrêter les rachats d'actions

Pour lutter contre l'inégalité de la richesse, nous devons arrêter les rachats d'actions


WQuand il s'agit de réaliser des bénéfices, tout le monde peut convenir qu'il existe deux types de cupidité: le type positif permet aux entreprises de créer de la productivité et de la prospérité dans la société, tandis que l'inverse nuit aux individus au cours de ce processus.

Manipuler les actions d’une entreprise puis vendre à un prix plus élevé pour obtenir un gain personnel n’est pas seulement de la cupidité négative, c’est contre la loi. Mais indépendamment de l'illégalité, les PDG ont le pouvoir de le faire via des rachats d'actions.

En achetant des actions sur le marché libre, toute entreprise peut acquérir ses actions, créant ainsi un montant réduit pour les investisseurs. La demande augmente par rapport à l'offre, ce qui augmente le prix de l'action. Et, en raison du nombre net réduit d’actions disponibles, le bénéfice par action de la société augmente comme par magie, ce qui signifie qu’elle peut cuire ses comptes légalement et publiquement, créant ainsi une illusion de croissance.

Vous vous demandez peut-être pourquoi le prix des actions d’Apple continue d’augmenter, malgré les craintes de récession, une croissance négative des bénéfices et un ralentissement des ventes de semi-conducteurs. Il s’agit de rachats. Ils sont le vaisseau mère des marchés.

Mais, même pour comprendre comment ils sont devenus une chose, nous devons remonter aux années 80.

Jusqu'en 1982, les rachats d'actions étaient illégaux et qualifiés de délits d'initiés par la Securities & Exchange Commission pour pénaliser les individus qui manipulaient les cours des actions. C’est-à-dire jusqu’à ce que l’ancien président Ronald Reagen, sous la pression de Wall Street, décide de les légaliser.

Au cours des prochaines décennies, personne n'a fait de bruit. Il n'y avait pas besoin d'eux. Mais en 2016, cela a changé: les allégements fiscaux sur les sociétés ont été introduits par le président Trump et, tout à coup, les sociétés ont beaucoup d'argent disponible à dépenser.

Par coïncidence, les bénéfices des entreprises ont culminé à peu près au même moment. Aussi, pour compenser le fait que les entreprises en difficulté n’avaient que peu ou pas de croissance des bénéfices, elles ont dépensé leur argent disponible pour racheter des actions, détruisant ainsi la valeur pour les actionnaires et préservant la nouvelle richesse de la société. les poches.

Les sociétés devraient utiliser leurs allégements fiscaux pour payer les actionnaires via des dividendes et récompenser leurs employés.

Au lieu de cela, Wall Street et les PDG, sous l'œil vigilant du gouvernement, ont délibérément ou inconsciemment gonflé une bulle précaire dont ils ne bénéficient que pour transformer le marché boursier en un système temporaire de Ponzi alimenté par la cupidité des entreprises.

Craignant une correction substantielle des cours des actions en raison de la détérioration des indicateurs de fin de cycle, 159 PDG ont quitté leurs rôles en août 2019 seulement, dépassant ainsi le taux le plus élevé enregistré depuis plus de dix ans. Les initiés savent quand les affaires tournent mal, identifient facilement le moment idéal pour sortir, mais qu'en est-il des actionnaires de travailleurs et de la classe moyenne qui, selon FRED, possèdent près de 50% des actions de sociétés? Lorsque la "bulle de rachat d'actions" éclate, ce sont eux qui détiennent le sac.

La bulle concerne non seulement la fracture économique mais aussi la fracture croissante de la richesse qui l'accompagne. Les chiffres les plus récents sont pour le moins effrayants et devraient encore s’aggraver en 2020.

Les travailleurs prennent position au sein de sociétés telles que General Motors, qui entament actuellement leur quatrième semaine consécutive de grève sur des conflits salariaux. Comme par hasard, les «bénéfices des entreprises» de GM atteignent des sommets sans précédent, mais les demandes des employés n’ont toujours pas été satisfaites. Cette situation n’est que l’une des nombreuses qui se produisent aux États-Unis et dans le monde aujourd’hui, alors que les travailleurs ont du mal à s’en sortir et que les actionnaires reçoivent des profits non réalisés, qui se traduiront bientôt par des pertes.

Les bulles d'actifs continuent de réprimer les investisseurs jeunes et à faible revenu, les 50% les plus pauvres ne possédant que 0,8% du marché boursier, ce qui n'est pas surprenant, compte tenu de l'appréciation des prix des actifs, les actions et le logement étant les principaux responsables. Comment un étudiant de premier cycle peut-il acheter même une action dans des entreprises populaires telles qu'Amazon et Netflix lorsque le cours de leurs actions est nettement surévalué à 1 739,65 $, 272,79 $ respectivement? Espérons qu'ils ne croient pas au battage publicitaire selon lequel les valeurs technologiques peuvent continuer à augmenter indéfiniment.

Même si une interdiction générale des rachats est une idée radicale, les deux côtés du spectre politique en tirent quelque chose. Dans ce scénario, les employés reçoivent une plus grande récompense pour leurs efforts grâce aux liquidités utilisées pour financer les rachats: augmentation de salaire, augmentation des avantages, etc. Les défenseurs du marché libre peuvent appeler cela une victoire.

Et n’oublions pas que les rachats d’actions font partie d’un problème plus important qui existe aujourd’hui: les grandes entreprises et le gouvernement sont toujours dans l’inconvénient. Des mouvements populaires comme Occupy Wall Street qui cherchaient à limiter ce type de corruption ont été inefficaces, non pas parce que leur objectif n’est pas réalisable, c’est tout simplement improbable.

La plupart des politiciens investissant dans des sociétés à grande capitalisation qui gèrent les programmes de rachat les plus importants en bourse, il est difficile d’imaginer une tentative d’interdiction par le Congrès. Si vous proposez cela, essayez de deviner le type de réponse que vous recevrez - le cas échéant.

Vous auriez de la chance d’obtenir une réponse.

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