L’économie américaine continue d’imploser

J’ai été surpris de lire aujourd’hui – comme vous l’étiez peut-être – que le taux de chômage américain est tombé en mai, à 13% environ. Trop surpris. J’ai froncé les sourcils et je me suis dit: « ça ne peut pas être vrai. » Cela n’avait pas de sens, en accord avec … la réalité. Je ne lui faisais pas confiance – car cela ne semblait tout simplement pas possible. Les données ne sont pas quelque chose que nous devrions jamais traiter comme données par Dieu – quand elles ne représentent pas la réalité que nous voyons de nos propres yeux, nous pouvons et devons la remettre en question.

J’ai donc commencé à faire des recherches, et Et voilà:

«Certains travailleurs temporairement sans emploi ont été qualifiés d’employés en mai; s’ils avaient été comptés correctement, le ministère a déclaré: le taux de chômage aurait dépassé 16%.« 

Le taux de chômage – le vrai – est supérieur à 16%. Maintenant, cette logique. Combien de personnes connaissez-vous qui ont été mises en congé ou mises à pied? L’Amérique n’a-t-elle pas été balayée par un tsunami économique? Le vrai taux de chômage ne baisse pas; il grimpe. Pas mon avis – l’aveu même du gouvernement. C’est un gros problème. Pas un petit. Je tiens à souligner à quel point c’est une grosse erreur. Vous lisez, maintenant, encore et encore, titre après titre, article après article, que le taux de chômage a baissé. Mais…ça n’a pas.

Alors, quelle est sa hauteur? Je suppose que c’est environ 20% en ce moment. Alors pourquoi le chiffre de 13% est-il rapporté comme titre? Un journalisme paresseux, je suppose, ou une mauvaise économie, ou les deux. Pourquoi a-t-il été signalé au lieu de la correction? Était-ce simplement politiquement pratique? Je ne sais pas. Je ne suis pas cynique. Ce que je sais, c’est que lorsque le ministère du Travail lui-même dit que le taux de chômage réel est plus élevé que le titre … et que personne ne semble le signaler … une nation se fait donner une fausse image de l’économie et de la façon dont elle fonctionne réellement.

L’économie américaine continue d’imploser. Des données erronées et une réflexion basée sur celles-ci n’aident pas. Cela empêche seulement de voir le problème. Un taux de chômage que le gouvernement admet lui-même monte à plus de 16% – mais ne dira pas à quel point il est élevé – n’est qu’une sorte de preuve éclatante de cela.

Des preuves commencent à émerger de trois choses que moi et tout bon économiste craignions – trois façons dont la catastrophe devient une dépression économique, par une perte de confiance généralisée dans sa capacité à produire des vies décentes, des niveaux de vie plus élevés et tout ce qui est proche de la stabilité , au lieu du chaos, du désespoir et de la ruine.

Premièrement, même le nombre décroissant d’emplois décents qui restaient dans l’économie américaine sont toujours remplacés par des emplois à faible revenu, sans issue, sans issue – à un rythme encore plus rapide maintenant. Les emplois ajoutés en mai étaient principalement des «emplois à faible revenu» – l’hôtellerie et la restauration. C’est parce que les méga-sociétés en particulier ont utilisé la pandémie comme une opportunité pour les «économies» pour lesquelles l’économie américaine est devenue célèbre. Peut-être que nous pouvons nous passer de cet ensemble de gestionnaires, de ces comptables, de ces analystes, de ces succursales, de toutes ces entreprises. Coup! Il y a des légions d’emplois, pour ne jamais revenir. Ils sont plutôt transformés en «emplois de services à faible revenu».

Savez-vous quel pourcentage de l’économie est déjà un «service à faible revenu»? Préparez-vous à être choqué. À propos de moitié. Quelque chose près de la moitié des Américains travaillent dans des emplois sans issue, sans but lucratif, qui ne comportent généralement pas d’avantages, de protections ou de garanties, qu’il s’agisse de pensions, de soins de santé décents, de retraite, etc. Pire encore, ce genre de travail n’offre jamais de revenus en hausse. Vous travaillez pour le salaire minimum – ou moins dans de nombreux États, où les «pourboires» comptent comme des gains officiels. Le résultat est que, contrairement aux emplois d’autrefois, le revenu d’une personne n’augmente jamais. Ils continuent à vivre leur vie presque toute leur vie.

C’est la deuxième chose que moi et la plupart des bons économistes ai craint – que cette pandémie aggraverait la stagnation des salaires et amplifierait les inégalités. Que se passe-t-il lorsque plus de 50% des Américains occupent des emplois à faible revenu dans les services? Économiquement parlant, trois choses font. Premièrement, parce que les revenus n’augmentent jamais, les gens n’accumulent aucune épargne. Deuxièmement, alors que les revenus s’aplatissent, la dette explose. Troisièmement, à mesure que la dette explose, vivre au bord de la faillite devient la nouvelle norme. C’est déjà là que 80% des Américains vivent, chèque de paie en chèque de paie. Plus de 50% des Américains occupant des emplois à bas salaires vont pousser cette statistique déjà cauchemardesque au-delà du point de rupture. Peut-être que 90% des Américains finiront par vivre à la limite. Peut-être que 95% le feront. Ce ne sont pas des chiffres qui peuvent s’appeler quelque chose comme une économie prospère – même si le marché boursier gronde, et Jeff Bezos et Zuck continuent de gagner des milliards.

Qu’arrive-t-il à une nation dont les revenus n’augmentent jamais? Cela m’amène à la troisième chose que je craignais, avec la plupart des bons économistes. Trouble social. L’instabilité politique. L’effondrement de la société. Vous pourriez dire, en regardant l’Amérique, avec cent mille morts et un fou dans le bureau ovale – « Buddy, nous sommes déjà là! » Tu as raison.

Mais cette instabilité a été causée par la crise économique d’hier. Bien sûr, le marché boursier a explosé et les riches se sont enrichis. Mais derrière le rideau – où trop peu se souciaient – ou peut-être sous le tapis, des choses terribles se passaient. L’Américain moyen est maintenant mort dans la dette, car – vers 2010 environ – la classe moyenne est devenue une minorité, pour la première fois dans l’histoire moderne.

Les médias américains ne semblent pas comprendre la gravité de cette statistique, alors laissez-moi l’expliquer. La dernière fois qu’une nation entière est morte dans la dette, l’Allemagne de Weimar est devenue l’Allemagne nazie. Les Allemands devaient des dettes impayables à la France et à la Grande-Bretagne. Ils ne pouvaient pas les payer. Ils sont tombés dans la pauvreté. Au milieu du chaos, le nazisme est né. Hitler et son gang ont imputé les problèmes économiques de l’Allemand moyen à… les Juifs. Mais les Juifs n’avaient rien à voir avec eux. Et alors? L’Allemand moyen était fasciné par cette histoire, ce mythe. Et le reste est de l’histoire – l’un de ses chapitres les plus sinistres. L’effondrement social de Weimar en Allemagne dans l’Allemagne nazie avait des racines économiques. Dans l’Allemand moyen mourant de dettes, il ne pourrait jamais payer.

L’Amérique suit actuellement exactement le même processus. L’Américain moyen est aux prises avec des dettes qu’il ne peut rembourser. Tout d’abord, il s’agit de la «dette déjeuner», puis de la «dette étudiante», puis de la carte de crédit et de la dette hypothécaire, qui deviennent une «dette médicale». Ceux entre guillemets n’existent même pas dans d’autres pays riches aujourd’hui. La seule différence entre Weimar en Allemagne et America 2020 est que les Américains ne doivent pas de dettes à d’autres pays – ils les doivent à leurs propres super-riches. Le processus est exactement le même. Les revenus américains sont maintenant trop bas pour que l’américain moyen déjà rembourser ses dettes.

Le résultat est le désespoir, la peur, l’anxiété et la rage. Et donc l’effet socio-économique est exactement le même qu’il était à Weimar en Allemagne. Une sorte d’effondrement social écrasant et stupéfiant, dans la haine, la violence et la ruine. Un démagogue a émergé, qui a imputé les problèmes économiques de l’Américain moyen – qui étaient très réels – aux Mexicains, aux Latinos, aux Juifs, aux Musulmans, qui n’ont rien à voir avec ces malheurs. Le Trumpisme était une conséquence directe de l’économie brisée de l’Amérique – et le profond déni de l’élite américaine qu’il était et est cassé.

Pensez à où l’Amérique est aujourd’hui. Des soldats dans les rues de Washington DC? Un président appelant à ce que des gens soient abattus dans les rues? Une nation terrorisée? Un monde horrifié par tout ça? On peut tout – tout – remonter à cette seule statistique fatale, l’Américain moyen meurt maintenant endetté. Voilà à quel point ce chiffre est important – et aussi prédictif.

Alors, que nous dit-il sur l’avenir? Que si l’Américain moyen continue de mourir endetté, un effondrement social de plus en plus se profile à l’horizon. Que Donald Trump d’aujourd’hui soit Ivanka ou Eric de demain ou pire. Que l’autoritarisme américain n’est pas une sorte d’anomalie temporaire, mais qu’il est là pour rester. Les nations ne résistent pas aux marées économiques. Ils sont comme des tsunamis. Il n’y a aucune protection contre eux. Il n’y a que de la prévention.

Quel genre de prévention? Le stimulus que le Congrès a adopté a soutenu les ménages et les entreprises américains pendant une semaine seulement. Après cela, les entreprises ont reçu des prêts pour les aider à faire face. Mais un prêt qui continue d’accumuler de la dette – lorsque la dette des Américains est déjà impayable – ce n’est pas très bien. Cela ne vous aide qu’à faire faillite plus rapide.

Les clients ne reviennent pas. L’expérience des États qui ont rouvert tôt, comme la Géorgie, a été palpable. Vous pouvez forcer les gens à «retourner au travail» – une des raisons pour lesquelles le taux de chômage n’a pas encore atteint 25%. Mais vous ne pouvez pas faire dépenser de l’argent. C’est ce que dit le tableau ci-dessus. C’est plus important que le chômage, car il est prédictif. Dans de nombreux magasins et entreprises, les baisses de clients de 50% ou plus sont toujours la norme.

Les gens restent à la maison pour trois raisons. Premièrement, la pandémie continue de se propager et les personnes sensées ne veulent pas tomber malades. Deuxièmement, des personnes ont été licenciées et n’ont pas d’argent à dépenser. Troisièmement, ils donnent la priorité à toutes ces dettes non remboursables.

La confiance n’est pas revenue à l’économie. En fait, il n’y a aucun signe réel de retour de la confiance dans l’économie. Les Américains endettés, qui vivent déjà à la limite, sont poussés par la réponse inadéquate du gouvernement à une pandémie. En conséquence, les dépenses ne se redressent pas et le chômage – le taux réel – continue d’augmenter.

Tout cela demande ce que moi et tout autre bon économiste avons littéralement mendier. Encore plus de stimulus. Que devez-vous faire si vous constatez que le chômage continue d’augmenter et que les dépenses continuent de baisser? Si vous ne voulez pas que la dépression soit votre destin, vous devez stimuler. Cette fois, plus longtemps que l’équivalent d’une semaine.

L’Amérique somnambule dans une dépression. Le battage médiatique dans les titres est juste cela, battage médiatique. Regardez juste le plus petit peu plus profondément, et la vérité est troublante. L’économie continue d’imploser. Tous ses indicateurs clés clignotent toujours en rouge. Rien, à l’heure actuelle, n’est fait à ce sujet. Et cela, mes amis, est une recette d’effondrement social pour allonger, durcir et se transformer en une tragédie épique.

Umair
Juin 2020