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Le marché chinois du capital-risque pourrait dominer le monde en 2019

Le marché chinois du capital-risque pourrait dominer le monde en 2019


Ce que les 30 plus grands investisseurs chinois attendent de l’industrie et de leurs entreprises en démarrage choisies au beau milieu d’un «hiver» de financement.

Dans En 2016, le marché chinois du capital-risque (Capital-risque) s’élevait à 50 milliards de dollars américains - presque l’équivalent du marché américain.

En 2017, KPMG a signalé que ce nombre avait chuté à 40 milliards de dollars américains; mais la Chine représentait toujours 26% des investissements mondiaux en capital de risque.

En avril 2018, INSEAD a publié un rapport selon lequel le marché chinois du capital-risque dépasserait celui des États-Unis pour dominer le monde en 2019 ou 2020.

Malgré tout, la Silicon Valley demeure le moteur des start-ups et du capital-risque dans le monde. Les principaux médias font rarement état des transactions et des tendances en matière de CR en Chine.

‘Behind the Great Wall’ tentera de combler une partie de cette lacune en amorçant 2019 avec un regard condensé sur ce que les plus grandes sociétés de capital-risque chinois envisagent selon un article de 10 000 mots publié par PEdaily.cn.

Perspectives de l’industrie - Aide au démarrage «hiver»

«La levée de fonds dans l'ensemble du secteur du capital de risque est en train de s'effondrer, la panique du financement va donc s'abattre sur nous en 2019.»
- Wenlu Ying, président fondateur et partenaire fondateur d'Addor Capital

En 2018, la plupart des observateurs du marché ont estimé que le marché chinois du capital-risque se refroidissait. En partie en raison de la croissance explosive des années précédentes, en partie du fait que les investisseurs sortent de la mode "brûler de l’argent pour acquérir des utilisateurs / données" et se concentrent davantage sur les startups disposant de modèles de revenus appropriés.

Les grandes sociétés de capitalisation s’attendent généralement à ce que les perspectives économiques de la Chine soient incertaines en 2019 et que le financement de l’hiver pour les startups se poursuive.

Ceux qui ont eu la chance de réunir suffisamment de fonds avant que le pessimisme s'installe y voient une opportunité d'être plus agressif et d'élargir leur part de marché, dans la mesure où la valorisation et la concurrence pour les transactions seront moins importantes.

«Au cours des deux dernières crises économiques aux États-Unis, les sociétés de capitalisation qui ont connu des difficultés ont vraiment connu des difficultés. Mais ceux qui ont trouvé des opportunités ont grandi rapidement. Il en va de même pour les entrepreneurs.
- Kaifu Lee, président et chef de la direction de Sinovation Ventures

Cependant, bon nombre des personnes interrogées ont mis en garde les jeunes pousses locales d’être prudentes sur le plan financier et pragmatiques face à leur avenir.

Conseils de démarrage - Flux de trésorerie, discipline et conservatisme.

«La plupart des entreprises chinoises n'ont jamais connu de cycle économique. Ils n'ont jamais connu de sécheresse totale en matière de financement et de refroidissement général du marché. Les entrepreneurs devraient donc considérer ces quelques années comme une très bonne opportunité dans leur expérience entrepreneuriale. ”
- Jinbo Yao, PDG de 58.com

Compte tenu du financement "hivernal" attendu par la plupart des sociétés de capital-risque chinois, nombre d'entre elles ont déclaré que les jeunes pousses locales devraient prendre en compte les éléments suivants:

  • Regardez le cash-flow! Les sociétés de capital-risque chercheront à investir dans des entreprises en démarrage ayant une situation financière saine, en particulier celles dont les flux de trésorerie sont positifs. Des idées pures qui brûlent de l’argent sont sorties!
  • Ne soyez pas gourmand avec les évaluations. Beaucoup ont conseillé aux startups de collecter des fonds tôt pour se préparer à «l’hiver» et de ne pas être trop gourmands avec les évaluations. "N'attendez pas que les fonds soient épuisés", a averti l'un d'eux!
  • Concentrez-vous sur la construction de la vraie affaire. Au lieu de faire des relations publiques et de consacrer trop de temps à la collecte de fonds, les fondateurs doivent se concentrer sur la création d’un produit / d’une entreprise de qualité et sur la génération de revenus. Les investisseurs viendront à vous si vous êtes une entreprise attrayante.

Le nouveau conseil d'innovation Sci-Tech stimulera la croissance

En novembre 2018, le président Xi Jinping a annoncé que la Bourse de Shanghai créerait un nouveau conseil de l'innovation Sci-Tech visant à «encourager les petits et moyens investisseurs à participer aux investissements dans la science et la technologie au moyen de fonds publics».

Plusieurs VC ont commenté que l’introduction de ce nouveau tableau d’affichage aiderait la scène technologique locale de startups à susciter encore plus d’enthousiasme et de hauteur, car cela fournirait une nouvelle avenue pour les sorties.

Bien que le moment exact du lancement ne soit pas encore connu, le processus de consultation de l'industrie a déjà été lancé. Compte tenu du processus administratif et de l’efficacité habituels de la Chine, la plupart des sociétés de capitalisation prévoient que le nouveau conseil d’administration commencera à négocier en 2019.

Choix d'investissements - Besoins de base et technologie de pointe

En ce qui concerne la demande, quelques sociétés de capital-risque ont déclaré que la consommation de base, en particulier pour les groupes de consommateurs de niche tels que les mères en bas âge, resterait résiliente au ralentissement économique.

La plupart des sociétés de capital-risque sont également optimistes quant à la croissance des secteurs de la médecine et de la santé malgré le financement ‘hiver’. L’un d’eux a cité l’éducation et la formation comme une industrie qu’il jugeait résistante à la récession.

Sur le plan sectoriel, la plupart se concentrent sur les technologies de pointe. Les suspects habituels que sont l'IA, les puces informatiques, les nouveaux matériaux, les technologies vertes, la fabrication intelligente et la robotique industrielle ont été fréquemment mentionnés.

De nombreux pays en développement ont également manifesté leur intérêt pour les sciences de la vie et la biotechnologie.

Jing Hong, associé fondateur de Gaocheng Capital, a fait remarquer que, aux États-Unis, la moitié de tous les fonds de capital-risque et de capital-investissement étaient investis dans des services aux entreprises. La proportion n'est que de 5% en Chine, indiquant une opportunité mal desservie pour les gestionnaires de fonds.

Cependant, elle a également noté qu'investir dans les services d'entreprise nécessitait une connaissance approfondie de l'industrie et de la patience. Les sociétés de capitalisation qui s'attendent à des rendements élevés dans des délais courts ne le trouveront pas attrayant.

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