Le capital-risque peut-il sauver le capitalisme de lui-même – Dana Iverson

FD’après mon observation, la plupart des VC sont des futuristes inhérents. Ils sont optimistes. Quand ils se tournent vers l’avenir, ils pensent de façon rose. Ils pensent que chacune de leurs sociétés de portefeuille sera «la voiture volante dans la ville de la bande dessinée». Ils imaginent tous les gadgets et technologies cool qui amélioreront le présent. Eh bien, en fait, je peux exagérer le degré auquel les VC se soucient d’améliorer le bien-être humain et sociétal. Avant tout, les VCs veulent une technologie qui fera des retours astronomiques, et le reste est un effet secondaire. Au cours de la dernière décennie, les opportunités et la croissance ont été autant—Bienvenue dans une classe d’actifs qui

Pourquoi le SaaS B2B est-il si populaire?[1] Au cours des dernières années, les VC ont tiré plus de valeur financière de l’itération de modèles commerciaux plutôt que de solutions du monde réel, et les technologues construisent pour attirer ce capital. Les innovateurs s’efforcent de servir les entreprises – pas les personnes. Vous pouvez faire valoir que, mais soyons clairs, les sociétés de capital-risque veulent: des marges élevées sur les logiciels vendus, des revenus récurrents via un abonnement contractuel et des clients aux poches profondes.

Je ne peux pas blâmer ces investisseurs. Jetez un coup d’œil. Les sociétés ouvertes dans les services cloud et logiciels – dirigées par Adobe Systems Inc, Paypal, Salesforce.com Inc et Shopify – surpassent largement tout autre segment de l’économie. En mai 2020, l’indice s’est stabilisé à une capitalisation boursière de 1,2 T $.

Les VC sautent simplement vers les incitations que le système a alignées pour eux, après tout, ils ont une responsabilité fiduciaire envers leur Cela dit, je ne peux pas imaginer que c’est toujours une ligne de travail inspirante.

Aujourd’hui, le B2B SaaS est l’essence de l’économie technologique et de la connaissance des États-Unis. Nous avons constaté des innovations et des perturbations sans précédent dans le stockage et les services de données basés sur le cloud, la collecte de données, l’exploration et l’analyse de données, les informations basées sur les données et l’IA pour les Big Data dans l’entreprise.

Pourtant, notre monde continue de voir de vilains problèmes qui sont enracinés dans l’éducation, le climat et le gouvernement – pas l’entreprise – pour lesquels nous n’avons pas de solutions et qui ne sont pas touchés par le capital d’innovation et les VC. En fait, bon nombre de ces problèmes sont exacerbés par, dans lequel VC joue son propre rôle.[2]

Alors, quelle est l’itération finale du capitalisme tardif? Je dirais – avec le risque de drame – l’effacement. Vous pouvez le considérer comme une «explosion de bulles» – tout à coup, quelque chose qui est surévalué devient sans valeur.

Les experts prédisent qu’il y aura des perturbations graves et continues de notre modèle économique actuel. Nous ressentirons de plus en plus la déstabilisation du climat, ainsi que la politique mondiale. Nous vivons dans le monde. Le monde continuera de vivre ces événements du cygne noir, et nous sommes dans une des nombreuses bosses sérieuses sur la route. De plus en plus, nous devons considérer les écueils de notre modèle économique de croissance à tout prix.

Vous pouvez également le considérer comme un système dans lequel ses pathologies socio-économiques se pourrissent. Indépendamment de tout événement singulier, ce modèle s’est perpétué sur le long terme, qui laisse les individus, et en souffrance toute leur vie.

Certains pourraient dire que le gouvernement devrait résoudre ces problèmes. Le gouvernement fédéral américain est endetté de 23 billions de dollars. Pourtant, les investisseurs privés et VC s’assoient sur une poudre sèche: 1,5T $.

Le problème est que les VC ne peuvent pas voir au-delà de l’itération finale. «» N’existent pas dans un modèle économique post-croissance, et le paysage de l’innovation serait bouleversé en un seul.

Aujourd’hui, les incitations pour les start-ups et les VC à impact social ne s’alignent pas. Cela crée un déficit de ressources pour alimenter cette fonction d’innovation. En fait, les fondateurs de – un fonds de capital-risque qui vise à résoudre les plus grands problèmes du monde – ont décrit la déconnexion:

«Quand est venu le temps de lever des fonds, nous [as entrepreneurs] nous sentions que nous devions toujours faire ce choix, un choix entre des investisseurs qui se préoccupaient vraiment de notre mission d’impact social ou des investisseurs qui avaient les compétences, les connaissances et l’expérience pour nous aider à développer notre entreprise », dit-il. « C’était vraiment difficile de trouver un chevauchement entre ces deux mondes »

En d’autres termes, il y a une raison pour laquelle les investissements de démarrage ont leur propre classe d’actifs, mais il ne parvient pas de manière unique à autonomiser les solutions sociales. Cela se répercute: les fondateurs ne sont pas incités à développer ces produits – à moins que ce ne soit de la bonté de leur cœur. Je dirai que vous ne pouvez pas vous attendre à ce qu’un capitaliste change par la bonté du cœur de quiconque. Ce n’est pas une question de pure volonté, malgré ce que vous pouvez entendre.

Vous devez en fait créer des incitations légitimes pour déployer des capitaux dans des domaines dans lesquels vous souhaitez voir l’innovation.

De façon réaliste, il n’existe actuellement aucune incitation. Bien qu’ils soient axés sur l’impact social, ils sont encore très modestes par rapport au reste de la Silicon Valley. Au lieu de cela, cette forme d’innovation repose souvent sur le court terme – qu’il s’agisse d’un gouvernement, d’une fondation ou d’une institution caritative. Les organismes sans but lucratif et les gouvernements s’attaquent aux problèmes que l’écosystème des start-ups néglige.

Pourtant, ici, VC investit dans le SaaS B2B et prétend changer le monde. Bien sûr, certains VC font des investissements opportunistes pour la première fois dans des domaines qui, historiquement, n’ont pas généré de retours de haut vol, comme les diagnostics ou les vaccins pour COVID-19. Mais la règle générale existe toujours. Pour être considérée comme «apte au risque», le modèle d’entreprise d’une start-up doit s’adapter au paradigme de la croissance.

Après COVID-19, nous voulons qu’il reste quelque chose pour soutenir le monde quand nous commencerons. Nous voulons également nous assurer qu’il y a quelque chose pour soutenir l’humanité alors que les marchés mondiaux et le monde deviennent plus tumultueux.

Si je devais parier – à court et à long terme – que nous revenions au statu quo ou que nous anticipions des changements majeurs dans nos systèmes mondiaux après COVID-19, je parierais sur ce dernier. Parlez de prendre un risque. Secteurs à gratter, je parierais sur un tout nouveau modèle économique. Je parierais sur l’innovation et la technologie qui soutiennent des intérêts plus importants que Enterprise. Je parierais sur un monde dans lequel les investisseurs n’utilisent pas la technologie uniquement pour leur valeur financière, mais

Un jour, nous ne pourrons pas tenir le macro-environnement pour acquis.

Où seront les nouvelles incitations pour VC?

Il s’agit du premier article d’une série à être intitulé Post-Holocene Capital.

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[1] B2B SaaS fait référence aux entreprises qui vendent des logiciels à d’autres entreprises en tant que service. Ces produits aident les organisations à fonctionner plus efficacement ou à automatiser les fonctions internes. De nombreuses entreprises comptent sur ces services pour optimiser leurs efforts de marketing, de vente et de service client

[2] Si vous n’êtes pas familier avec VC – mais que vous lisez cet article – c’est votre orientation. Je définirais le rôle de VC dans l’innovation à l’échelle du blitz. D’abord, une idée éclot. Ensuite, les fondateurs s’établissent (PMF). Tant qu’il y a une taille importante (TAM), la prochaine étape consiste à trouver votre VC local, à brûler de l’argent et à gagner des parts de marché. L’objectif final est de sprinter devant tous les concurrents jusqu’à un, qu’il s’agisse d’une fusion-acquisition ou d’une introduction en bourse. C’est un moteur clé dans l’appareil «axé sur la croissance» du capitalisme tardif. Bien que l’industrie ne représente que 0,2% du PIB annuel, elle génère un chiffre d’affaires étonnant des entreprises soutenues par des sociétés de capital-risque.

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Ceci est le premier post de Dana Iverson sur Medium! Suivez-la sur et . Elle est étudiante à l’Université de Princeton à la Woodrow Wilson School of Public and International Affairs with Minors in Urban Studies and Entrepreneurship. Elle est également contributrice à .