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La récente chute de prix est-elle la fin du bitcoin?

La récente chute de prix est-elle la fin du bitcoin?


Un simple cycle de marché - ou quelqu'un sait-il quelque chose que nous ignorons?

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Si vous êtes fortement investi dans Bitcoin, comme moi, il est facile de se déformer à propos de la baisse de prix actuelle.

Jour après jour, les statistiques brillent en rouge. Le marché saigne. Il est sûrement temps de paniquer. À tout le moins, il est temps de vendre et d’arrêter les pertes, non? Après tout, c’est ce que font beaucoup de gens et la sécurité en nombre n’est pas là? La sagesse conventionnelle de l'homme de la rue est que vous devriez suivre la foule, car vous pouvez toujours racheter quand (si) le pire est passé.

Dans une analyse froide et sans émotion, cela n’a aucun sens. En fait, vous dites que vous allez vendre bas et acheter haut, c'est exactement le contraire de ce qu’il faut faire avec un produit de base. Si vous voulez gagner de l'argent c'est.

Les marchés sont, bien sûr, motivés par les actions de la foule plutôt que par des décisions individuelles. Il est important de comprendre la mentalité de la foule pour que vous puissiez faire exactement le contraire, même si cela vous semble difficile, car chaque fibre de votre corps vous pousse à vendre, à faire partie de cette foule.

Mais avec le prix en chute libre apparente, devrions-nous envisager la possibilité que Bitcoin soit terminé avant d’être réellement commencé?

Il est toujours judicieux de faire le bilan de vos investissements dans un monde en constante évolution, bien sûr, mais comment jugez-vous ce jugement? Et comment le faire sur quelque chose que peu de gens comprennent vraiment bien et, pire, beaucoup de gens pense ils le font, mais souvent pas. Comment faites-vous même la différence?

Comment savez-vous par exemple, je avoir une crédibilité dans ce domaine?

Comment, en effet.

Offre vs demande

Nous savons que le prix, pour quoi que ce soit, n'est déterminé que par deux choses: l'offre et la demande. Cependant, les deux ont de grands sous-ensembles de «si» et de «mais» et sont tous sujets à nos émotions humaines faillibles. Nous vendons quand nous avons peur. Nous achetons lorsque nous nous sentons en confiance, souvent indépendamment de tout autre facteur.

Mais commençons par l’approvisionnement.

Bitcoin est, par sa conception, le produit le plus rare de la planète. C’est un ensemble artificiel conçu spécifiquement pour accroître sa valeur au fil du temps et il s’agit en fait du seul actif disponible à l’échelle mondiale dont l’offre est à jamais figée. Non seulement cela, mais nous savons même combien de Bitcoins seront disponibles à tout moment et l'horaire exact de disponibilité pour les 111 prochaines années. Ces informations sont absolues et disponibles publiquement auprès de n’importe quel nombre de sources et à tout moment.

Il est facile d’oublier que c’est tout à fait unique. L’offre de Gold ne peut pas être connue avec un certain degré de certitude et le montant total disponible est basé sur des conjectures. Tout cela pourrait changer à tout moment, d'autant plus que les nouvelles techniques d'extraction rendent disponibles des gisements auparavant impossibles à exploiter. Si un nouveau et vaste gisement d'or est découvert, qu'est-ce que cela ferait à la valeur?

Même les devises ne sont pas fixes. Les dollars, les livres ou les euros nouveaux sont imprimés au gré des gouvernements chaque jour sur une montagne de dettes insoutenable que nous savons tous devoir affronter dans un avenir proche. Mais j'espère on se dit tous, pas aujourd'hui.

Puisque nous savons que l'offre de Bitcoin est fixe, c'est-à-dire que nous connaissons la moitié de l'équation avec une certitude absolue, le prix en baisse doit donc être dû à une faible demande. Plus précisément, cette demande doit être inférieure à l'offre actuelle de 1 800 nouveaux Bitcoins produits chaque jour. En d'autres termes, ces 1800 ne sont pas achetés, ce qui signifie que l'offre de nouvelles pièces s'accumule et que le prix est déprimant.

Cela étant, il ne reste plus qu'à comprendre pourquoi les pièces de monnaie neuves ne sont pas cassées par le marché pour donner un sens au prix.

Cela nous permettra à notre tour de décider s’il vaut la peine de conserver notre argent dans cette nouvelle technologie, qui n’a pas encore fait ses preuves, ou de sortir aussi rapidement que possible dans nos monnaies fidèles, instables mais au moins familières.

Mais comme cela nécessite de s’installer dans un territoire moins sûr et moins théorique, ce n’est pas aussi facile à comprendre.

Qui vend et pourquoi?

La réponse courte est que c'est difficile à dire. Les analystes, les experts et les laïcs ont tous des opinions, mais nous ne pouvons pas savoir avec certitude qui a raison. Nous ne pouvons que formuler une hypothèse éclairée sur la prépondérance des probabilités.

nous faire Sachez qu'il existe un très grand nombre de HODLrs (argot du monde cryptographique pour des personnes qui ne vendront jamais, en aucune circonstance, sur la base d'une faute de frappe créée par un investisseur ivre précoce lors d'un discours célèbre sur le forum) et qu'environ 4 millions de Bitcoin ont été perdus. pour toujours en raison de la négligence dans les premiers jours où il ne valait rien. Ajoutez à cela les 3 millions de Bitcoins qui ne sont pas encore exploités et nous pouvons dire, avec un degré de précision raisonnable, qu'il n'y a actuellement qu'environ dix millions de Bitcoins en circulation. Ce n'est pas beaucoup.

En fait, non seulement il s’agit d’un petit nombre mais aussi d’un petit nombre sur un marché relativement petit. Cela signifie que même des transactions modestes, c’est-à-dire quelques centaines de Bitcoins seulement, peuvent influer sur le prix d’une manière ou d’une autre et le font souvent. Cela explique la volatilité du prix, ce qui, théoriquement, devrait de toute façon s'atténuer à mesure que les volumes et le nombre de participants actifs continuent de croître.

Mais, même si le bitcoin est un nouveau produit, même s’il s’agit d’un actif absolument non corrélé (c’est-à-dire qu’il ne bouge pas de pair avec un autre), et même si la plupart des gens ne le comprennent toujours pas tout à fait, les mêmes lois de l’offre et de la demande appliquer. Pour appliquer le rasoir d’Occam, l’explication la plus simple est plus que probablement la bonne.

Et cela signifie «mains faibles».

Nous arrivons au point de la remarque faite au début de l’article. Lorsque les marchés sont en baisse, les gens vendent pour mettre fin à leurs pertes. Cela déprime les prix, ce qui entraîne une autre série de ventes, etc. Les fondamentaux de Bitcoin n’ont pas changé, mais la confiance autour de lui a pris des vertiges. La semaine dernière, l’indice de peur et de cupidité de Bitcoin a atteint 21, tel que mesuré par alternative.me. Cela place le sentiment actuel dans la catégorie de «peur extrême», courante sur les marchés en baisse.

La baisse des prix du marché a également un autre effet sur notre psychisme - nous sensibilisons davantage aux mauvaises nouvelles. Quoi qu'il en soit, il y a toujours beaucoup de FUD (Fear Uncertainty and Doubt) dans la presse à propos de Bitcoin, car son concept est source de division et de complexité, mais lorsque les marchés sont en baisse, ils semblent beaucoup plus pertinents. Après tout, les prix doivent être en baisse pour une raison, non? Ces «nouveaux problèmes» doivent en être la raison. Twitter regorge de gens qui annoncent qu'ils se déchargent de leur bitcoin, et les forums sur Etoro regorgent de gens se plaignant d’être «entrés» au mauvais moment. L'effondrement total de l'ensemble est imminent.

Les investisseurs avisés achètent dans ces situations, et les investisseurs de détail (des personnes comme vous et moi) paniquent et leur vendent avec bonheur, soulagés d'obtenir 30 cents par dollar. En fait, il est souvent difficile de les décharger, ce qui engendre une surabondance d’approvisionnement. Bien entendu, les vendeurs rejettent finalement ce qui reste dégoûté ("capitulation") et le marché est saturé. Les acheteurs absorbent progressivement tout, mais comme aucune nouvelle offre n’arrive, le processus reprend à l’inverse.

Bien sûr, il ne s’agit que de trucs du cycle de marché standard. Nous le savons tous dans une certaine mesure. Mais avec quelque chose de si nouveau, incompris et expérimental, y a-t-il autre chose que nous ne connaissons pas?

Bitcoin est-il en train de mourir en secret et nous sommes trop aveugles pour le voir?

Il s’agit des fondamentaux

J'ai vraiment du mal à comprendre les conclusions des analystes de marché avec des marchés nouveaux et non éprouvés. La théorie analytique a sa place, mais là où nous sommes toujours à une annonce de grands changements, comme nous le sommes ici, il serait fou de considérer ce point de vue unique comme autre chose qu’une note latérale intéressante.

Le fait est que les fondamentaux de Bitcoin sont plus solides que jamais, si vous prenez le temps de les trouver. Le développement se fait à un rythme effrayant. Le réseau et la notoriété grandissent, et il s’est déjà avéré que le système était parfaitement sécurisé et à l’épreuve des balles. Au fait, si vous cherchez plus d’informations sur ce point, essayez cet article:

Donc, si tel est le cas et que le monde évolue clairement vers un système numérique, pourquoi Bitcoin ne fait-il pas mieux? Pourquoi semble-t-il mourir quand on le mesure en termes de prix?

Je crois que la réponse réside dans un mot: l’incertitude.

Nous ne savons toujours pas ce que les gouvernements prévoient d’en faire - ou contre cela. Nous ne savons pas si Bitcoin sera usurpé par une technologie plus jeune et plus élégante. Nous ne pouvons même pas expliquer cela correctement aux masses si notre média principal est quelque chose à regarder. L’incertitude prend de nombreuses formes et la grande question d’aujourd’hui semble s’attaquer à son fondement même: à quoi sert-il?

J’ai été critiqué pour avoir suggéré qu’il s’agissait d’une monnaie (bien que ce soit le cas, et c’est ce que le livre blanc de Bitcoin avait pour objectif de réaliser). On m’a reproché de l’offrir comme réserve de valeur en raison de sa volatilité, et les arguments ne manquent pas.

Mais si ce n’est ni l’un ni l’autre, alors de quoi s'agit-il? Est-il vrai que nous avons une nouvelle invention pour laquelle nous n’avons pas encore trouvé d’utilisation? Et, dans l'affirmative, est-il possible qu'aucun ne soit annoncé? Est-ce cette l’incertitude qui fait baisser le prix?

Oui, c’est possible, mais toutes les nouvelles technologies traversent exactement la même phase de questionnement à mesure qu’elles se développent, mais chaque fois que nous l’oublions, c’est normal. L’internet, rappelez-vous, était censé être une mode passagère inutile qui ne concernait que les universitaires et les geeks. Et pourtant nous y sommes.

Et pendant que nous nous débattons avec les réponses, souvenons-nous de quelques faits intéressants:

La semaine dernière, 44 000 Bitcoins (ou 310 000 000 USD) ont été transférés d'un portefeuille à un autre. Le faire via le système bancaire traditionnel aurait été très lent, soumis à un grand nombre de contrôles et très coûteux, surtout s'il s'agissait d'une transaction à l'étranger. Le faire via quelque chose comme Western Union - à supposer même que vous puissiez le faire - coûterait environ 6 000 000 USD. Le coût total en utilisant Bitcoin?

32 cents.

Bien entendu, cette transaction n’est pas isolée, il existe de nombreux exemples de ce type de déménagement. Ils sont tous visibles sur la blockchain et peuvent être vérifiés indépendamment. Pensons-nous vraiment que de tels cas n'augmenteront pas avec le temps? La logique veut que ce soit le cas. Dans ce cas, nous venons de prouver que le bitcoin est une monnaie - du moins pour certaines personnes.

Mais il y a plus. Malgré la volatilité de Bitcoin, il peut toujours constituer une réserve de valeur, en particulier pour les devises en difficulté. Je trouve fascinant de noter que toute personne qui achète du Bitcoin au Venezuela, par exemple, serait beaucoup mieux lotie que si elle avait laissé son argent en espèces ou dans un autre instrument financier, même s’ils avaient la malchance de l’acheter à c'est le pic en décembre 2017.

J'inclus l'or dans cette mesure, mais seulement parce qu'acheter et stocker de l'or n'est tout simplement pas une option réaliste pour l'homme ordinaire dans la rue, car il est presque impossible de le faire. Bitcoin, cependant, est accessible à toute personne disposant d’une connexion Internet et sans demander l’autorisation d’un tiers.

Ces deux faits seul suffisent pour me convaincre car ils prouvent hors de tout doute que la technologie fonctionne comme une monnaie et qu’elle peut servir de couverture (ou de «réserve de valeur») dans certaines situations. Bien sûr, il y a des centaines d'autres exemples que je pourrais citer, mais ces effets ordinaires, presque habituels, du système en fonctionnement plaident parfaitement l'argument.

Et après tout, ce n’est pas comme si Bitcoin n’était pas mort avant. Il y a déjà eu plusieurs hivers crypto, et certains ont été beaucoup plus graves que cela.

En fait, il existe en fait une notice nécrologique qui répertorie toutes les fois où sa mort a été prononcée depuis sa création par ordre chronologique. À ce jour, Bitcoin est «mort» 378 fois en onze ans.

Et pourtant, nous l’avons toujours développé, j’écris encore à ce sujet et vous en lisez encore.

Donc, je vous laisserai tirer vos propres conclusions de cette.

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