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La capitulation des mineurs est-elle une chose réelle? Cela affecte-t-il le prix du bitcoin?

La capitulation des mineurs est-elle une chose réelle? Cela affecte-t-il le prix du bitcoin?


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L’exploitation minière est un mécanisme important et intégral utilisé pour introduire les Bitcoins dans le système et un processus qui garantit l’équité tout en maintenant la stabilité, la sûreté et la sécurité du réseau Bitcoin. Depuis le lancement de Bitcoin, le principal objectif de l’exploitation minière est de permettre aux nœuds Bitcoin de parvenir à un consensus sécurisé et inviolable.

En échange de l'exécution de la vérification pour valider les transactions Bitcoin, les mineurs Bitcoin sont récompensés en Bitcoin, qui s'élève actuellement à 12,5 Bitcoins pour chaque bloc extrait. Cependant, cette récompense se réduit de moitié tous les 210 000 blocs, ce qui signifie que la récompense de la pièce passera de 12,5 à 6,25 Bitcoins et devrait avoir lieu le vendredi 15 mai 2020. Les mineurs peuvent évidemment en tirer profit si le prix des Bitcoins dépasse le coût de leur exploitation. Cependant, avec l'évolution récente de la technologie et la création de centres miniers professionnels dotés d'une énorme puissance de calcul, de nombreux mineurs se demandent si l'exploitation minière en bitcoins est toujours rentable.

Pour votre information, au moment où les Bitcoins sont exploités, des blocs de transactions vérifiées doivent être «hachés» avant d’être ajoutés à la blockchain. Chacune de ces hachages est créée en complétant un puzzle mathématique intentionnellement difficile. Taux de hachage est une mesure du nombre de fois où le réseau peut tenter de résoudre ce puzzle toutes les secondes.

Le coût associé à l'exploitation minière Bitcoin

Il est important de comprendre les coûts globaux pertinents associés au processus d’exploitation de Bitcoin afin de déterminer son niveau actuel de rentabilité. Nous notons que cela consiste en:

  1. Coûts fixes - Il s’agit de tous les coûts initiaux et de l’équipement associé à l’exploitation minière, tels que matériel minier, matériel informatique, unités de traitement, unités de stockage, etc.
  2. Le coût d'exploitation - Il s’agit de tous les coûts permanents résultant du processus d’extraction minière, tels que les salaires, le loyer et, plus important encore, les coûts de l’électricité.
  3. D'autres coûts - Il s’agit de tous les autres coûts dépassant le cadre de l’exploitation, tels que la durée prévue de l’extraction.

En fonction de l'efficacité des mineurs, le coût de l'extraction d'un bitcoin varie considérablement dans le monde.

Calendrier Elite: coût estimé de l'extraction d'un bitcoin

Comme indiqué précédemment, les récompenses que les mineurs reçoivent pour la validation des transactions et pour la rentabiliser, le prix du Bitcoin devrait dépasser le coût de l'extraction.

Selon les conclusions de juin 2019, dans CoinShares: The Bitcoin Mining Network Report, le coût marginal moyen de l'exploitation sur le marché, à 5 ¢ / KWh, et les plans d'amortissement sur 18 mois s'établissent à environ 5 600 USD, contre 6 800 USD auparavant. . Ceci est principalement dû à la réduction des coûts de refroidissement et des coûts indirects présumés, l'extraction de Bitcoin étant principalement localisée dans des régions du monde où il existe de nombreuses sources d'électricité renouvelable.

Cela suggère que, aux prix actuels, l'extraction minière de Bitcoin est rentable pour les mineurs efficaces, mais que les mineurs disposant d'un équipement ancien et les producteurs à coût élevé peuvent avoir des difficultés à obtenir un rendement positif.

L’état actuel du marché et son impact sur les mineurs

Nos chercheurs ont surveillé de près la santé et la sécurité du réseau Bitcoin ainsi que les difficultés d’exploitation minière.

Au 30 novembre 2019, Taux de hachage de Bitcoin est actuellement à 81 257 785 TH / s, en hausse de 98% depuis le début de l'année, alors qu'il culminait à 114 342 004 TH / s, soit 179% depuis le 23 octobre 2019, contre 41 011 449 TH / s en décembre 2018.

Taux de hachage cumulatif, Source: blockchain.info
Niveau de difficulté de YTD, Source: blockchain.info

Difficulté minière est une mesure de l’effort nécessaire pour résoudre les équations de bloc Bitcoin et s’ajuste régulièrement au climat des mineurs. La difficulté d’exploitation minière de Bitcoin a augmenté de 95% depuis le début de l’exercice, passant de 6 653 303 141 1405 à 12 973 235 968 799, en décembre 2018. En novembre, la difficulté a connu sa plus forte baisse de l’année, avec une baisse de 7%, mais a depuis lors enregistré une hausse d’environ 2%. Cela montre non seulement que le réseau est devenu plus résilient, à l'abri d'une attaque de 51%, mais il souligne également que l'absence d'opérations minières efficaces affecterait considérablement la rentabilité de l'exploitation minière.

Revenu de YTD Miners: Basé sur la valeur totale des récompenses en bloc Coinbase et des frais de transaction versés aux mineurs, Source: blockchain.info
Prix ​​de marché de la CTB depuis le début de l'année ($), Source: blockchain.info

Aux niveaux de prix actuels de Bitcoin, si les prix de Bitcoin continuent de baisser et convergent plus près du coût estimatif tout compris de l'exploitation (5 600 dollars), il semblerait que les mineurs ayant des engins miniers inefficaces et de l'électricité à coût élevé seront probablement contraints de quitter l'entreprise. le réseau. Ceci est appelé Capitulation des mineurs. Un événement au cours duquel les mineurs les plus petits sont pris au dépourvu lorsque le prix du marché est bas et que la génération de matériel d'exploitation utilisée devient de plus en plus obsolète, les obligeant à fermer leurs opérations, les conduisant effectivement à vendre par panique pour minimiser les pertes supplémentaires et provoquer un krach boursier Dans le processus.

Les plus grands exploitants miniers, aux opérations efficaces, sont ensuite incités à maintenir le prix bas pour les forcer à quitter les plus petits, dans l’espoir que le taux de hachage diminue, leur permettant ainsi d’exploiter davantage.

La rentabilité de l’exploitation minière Bitcoin dépend non seulement du prix de Bitcoin et des coûts de l’électricité, mais surtout de la difficulté que pose l’extraction minière et du nombre de personnes qui se font concurrence. Lorsque le prix de Bitcoin augmente, cela incite davantage de personnes à participer à l’extraction minière, ce qui entraîne une augmentation du taux de hachage et des difficultés d’exploitation minière, une tendance observée au cours des six derniers mois. Toutefois, cela ne se voit pas immédiatement, car nous pensons que le taux de hachage est un indicateur retardé de la hausse des prix et un signe de résilience du réseau.

On pourrait également dire que le coût minier de l'exploitation minière a établi un nouveau plancher de prix, les mineurs devront s'adapter à l'évolution de l'environnement pour être concurrentiels.

Effet de la capitulation des mineurs sur le prix du bitcoin

Bitcoin Hash Rate a généralement réagi plus rapidement aux baisses de prix qu'aux augmentations de prix. Cependant, il est important de noter que si le prix de la BTC a fortement diminué ces dernières semaines, le taux de hachage a fait preuve d’une incroyable résistance. La moyenne mobile journalière du taux de hachage de Bitcoin a baissé de seulement 4%, lorsque BTC a baissé pour atteindre les niveaux de prix inférieurs à 7 000 USD.

Au cours du marché baissier de 2018, lorsque le prix a baissé à un niveau similaire, le taux de hachage de Bitcoin a également chuté de plus de 30% en un mois.

À notre avis, les répercussions de la baisse des prix sur la réduction des prix ne sont pas susceptibles de causer un krach boursier important et il est fort probable que les mineurs deviennent plus efficaces avec de nouveaux équipements, avant la réduction de 50% de leurs récompenses en mai 2020. .

Nous pensons que les mineurs s’attendent probablement à ce que le prix se redresse, ce qui les amènera à opérer à peu près au même rythme qu’aujourd’hui. Certains voudront peut-être ne pas vendre de Bitcoin à ce stade, mais préféreraient donner leur Bitcoin comme garantie pour emprunter de l’USD ou de Fiat ( £ / $ / €) pour payer les coûts d’utilité et d’exploitation.

Distribution actuelle des hachrates, Source: blockchain.info

Avec l'exploitation minière de plus en plus populaire, aidée par des périphériques haute vitesse compatibles avec les ordinateurs personnels, les chances de tirer profit de manière réaliste des activités minières individuelles diminuent.

La distribution du taux de hachage montre que 31,1% proviennent de bassins miniers inconnus, probablement des mineurs, ce qui pourrait expliquer qu’ils ne détiennent qu’une faible proportion de l’énergie de vente. Alors que la difficulté d'exploitation minière continue d'augmenter, les mineurs peuvent se tourner vers d'autres gisements miniers et joindre des ressources pour améliorer leurs chances d'extraire un bloc qu'ils ne le feraient à l'extérieur d'un gisement.

Conclusion

Plusieurs publications reposent sur un certain nombre d'hypothèses relatives au moment de la vente des mineurs, mais cela dépend en fin de compte entièrement de la manière dont ils dirigent leurs opérations. Comme le prix continue de baisser, le taux de hachage suivra et reflétera les conditions générales du marché. Les producteurs inefficaces et à coût élevé restent jusqu'à ce que le prix se rétablisse ou auront simplement besoin de se procurer de l'électricité moins chère, d'installer un équipement minier plus efficace et de réduire les coûts pour être rentable.

Avec l'introduction de nouveaux services visant à aider les mineurs à devenir plus efficaces, nous continuerons à surveiller de près les effets sur le taux de hachage et les difficultés d'extraction.

Le sentiment actuel du marché est en train de tourmenter le moral de nombreux investisseurs, les mouvements de prix étant incroyablement brutaux pour ceux qui se trouvent du mauvais côté de leur investissement. Alors que la patience des investisseurs est constamment mise à l'épreuve, après le retracement de 47% par rapport aux sommets de juin, le BTC $ a progressé de plus de 100% depuis le début de l'année et constitue l'une des classes d'actifs les plus performantes de loin.

Il est important de noter qu'investir dans des actifs numériques, même s'il peut être rentable, comporte un degré de risque élevé. Comme nous l’avons indiqué précédemment, utiliser les données pour prendre des décisions éclairées en accordant une attention particulière aux facteurs importants des réseaux respectifs vous permettra non seulement d’ajuster votre portefeuille en conséquence, mais également de comprendre la structure du marché dans son ensemble.

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