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Il devrait y avoir un meilleur moyen – Santiago Roel Santos

Il devrait y avoir un meilleur moyen - Santiago Roel Santos


Investir dans les flippers

Certaines industries ont résisté à la technologie ou ont tardé à l'adopter. De mauvaises expériences comme aller chez le médecin, acheter une maison et ouvrir un compte bancaire nous laissent nous demander: il devrait y avoir un meilleur moyen de le faire.

Juxtaposé avec de grandes expériences comme faire du shopping sur Amazon, chevaucher Uber / Lyft et envoyer de l’argent à travers le monde en quelques secondes avec crypto servent de source d’inspiration pour comme c'est bon.

Il n'y a pas si longtemps, héler un taxi était une expérience terrible. Les applications de covoiturage ont transformé les mauvaises expériences en expériences agréables. Les mauvaises expériences inspirent les entrepreneurs du monde entier à changer les choses. Ce sont les fondateurs dans lesquels j'aime investir.

J'appelle ces startups palmes en raison de leur potentiel de transformer une industrie sur sa tête. Cela semble bien en théorie, mais en pratique, il est difficile d’y investir. D'une part, les nageoires commencent comme des idées folles et cela peut être un voyage très solitaire de faire ces types de paris. Deuxièmement, très peu de nageoires se révèlent être transformatrices et la plupart meurent en essayant. Mais lorsqu'un flipper crée un décalage de 180 degrés, il réalise une croissance explosive et libère une valeur significative, car il atteint généralement le statut de monopole (pour en savoir plus, lisez «Zero to One» de Peter Thiel). Et avoir raison sur un ou deux palmes compensera toutes les autres tentatives - il s’ensuit une distribution de loi de puissance.

Éclore un flipper

Les startups Flipper que j'ai soutenues sont construites par des équipes qui ont pris une mauvaise expérience / problème et l'ont validée avec leurs futurs clients. Avant d’écrire des lignes de code, de créer un produit et de collecter des fonds, ils ont interrogé autant de clients potentiels que possible pour vérifier deux choses: (1) le problème était réel et important, et (2) les gens étaient prêts à payer pour construire un solution alternative.

Par exemple, j'ai rencontré un fondateur qui a passé neuf mois à faire appel à 250 entreprises et s'est rendu compte que seules trois utilisaient un logiciel quelconque et étaient disposées à payer pour la solution qu'il souhaitait développer. Ce fut le moment "aha" qui a validé son idée. Plus important encore, cela lui a donné un aperçu de ce que les clients voulaient et lui a valu ses premiers clients payants avant son lancement. Statut de Saint Graal.

Identifier un problème n'est pas une avancée en soi. Nous avons tous de mauvaises expériences et de grandes visions d’autres univers. Être méthodique dans la construction d’une solution que les clients seraient prêts à payer est peut-être la chose la plus précieuse que tout entrepreneur puisse faire pour créer une entreprise durable. Les meilleurs investisseurs de capital-risque suivent la règle 10x, ce qui signifie qu’un produit doit être au moins 10 fois mieux que les solutions actuelles sur le marché pour valoir un investissement. Il n’ya rien de mieux de voir une startup qui a largement minimisé les risques liés à l’adéquation du marché des produits avant son lancement, car elle a la preuve que les consommateurs sont prêts à payer pour cela. Voici à quoi ressemble une entreprise 10x.

L'histoire se passe comme ça:

  1. Founder fait appel à autant de futurs clients.
  2. Les futurs clients sont d’accord sur le problème et décident de payer pour une meilleure alternative. Ils peuvent même financer le développement du produit.
  3. Le fondateur construit le produit.
  4. Les futurs clients à l'étape 2 commencent à payer pour le produit.
  5. Rincez et répétez pour créer le produit que les clients veulent toujours payer.

Le résultat est une entreprise hautement défendable et précieuse. Peu ou pas de capital est requis aux étapes 1 et 2. Un certain capital (semences) est requis à l’étape 3 en fonction du secteur. L'étape 4 finance le développement futur. Parfois, il peut être judicieux de collecter des fonds (série A / B) à l’étape 4 pour accélérer la croissance.

Catégorie-Créateurs

Mais ce cadre n'est pas un «one-size-fits-all» (désolé). Certaines startups créent des produits que les consommateurs ne pensent pas vouloir / payer, mais réalisent seulement qu’ils ne le verraient pas. Ceux-ci sont catégorie-créateurs et, selon moi, il est presque impossible de trouver et d’investir de manière répétable et systématique. Le mieux que nous puissions faire est de valider si ces nouvelles idées répondent à un besoin humain fondamental. Par exemple, rares étaient ceux qui voyaient le potentiel d’Internet dans les années 1980 au cours de son développement. Cependant, si nous appliquions cet objectif, on aurait alors pu en déduire qu'Internet était une manifestation de notre désir primitif de créer des liens et de former des communautés. Les ordinateurs, les smartphones et Facebook satisfont (dans une certaine mesure) ce désir fondamental.

Peut-être que la meilleure étude de cas sur les changements de catégories créant est celle de l'évolution d'Internet. Avant les smartphones, l'accès à Internet se faisait via des ordinateurs de bureau principalement au travail. Naturellement, le temps passé en ligne par les utilisateurs était limité par les câbles et les heures de travail. L’introduction des smartphones a conduit à une connectivité explosive et à une utilisation d’Internet, qui ont ouvert la voie à de nouveaux modèles commerciaux. Une entreprise d'autopartage peer-to-peer prend tout son sens lorsque vous pouvez commander une voiture en déplacement. Andrew Chen d'Andreessen Horowitz donne ici une excellente présentation de ce phénomène. Pour plus d'informations à ce sujet, je recommande également vivement «Comment Internet s'est-il passé: de Netscape à l'iPhone»?

Est-ce l'art ou la science?

«Investir est à la fois un art et une science.» Cliché. Je pense trouver catégorie-créateurs est principalement de l'art (c'est-à-dire de la chance). Découverte palmes c'est surtout de la science avec un peu de chance.

Lorsqu'une startup ne parvient pas à franchir les étapes 1 à 2, cela signifie que les clients ne voient pas l'intérêt de la solution proposée. Leur idée ne respecte pas la barre des 10x et / ou est un signe qu'il est peut-être trop tôt. Ici, le risque lié au marché des produits est élevé. Les startups qui rejettent cet avertissement et continuent aux étapes 3 survivent rarement. Ceux qui le font deviennent soit des résultats modestes, soit des créateur de catégorie statut car ils ont mis au point un produit que les consommateurs pensaient ne pas avoir besoin de payer ni être prêt à payer, mais finissent par acheter quand ils le voient. Apple est peut-être l'un des meilleurs créateurs de catégories.

La quête de créateurs de catégories est exaltante mais dangereuse. À mon avis, trouver des nageoires n’est pas une entreprise digne et passionnante. C'est certainement une forme d'investissement plus reproductible et durable. Les deux types d'investissement sont nécessaires. L'innovation se produit rarement de manière séquentielle. Parfois, investir dans catégorie-créateurs (Internet) est une étape nécessaire du cycle de l'innovation pour palmes (c’est-à-dire Uber, Amazon) pour prospérer.

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