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DeFi pour économiser: un meilleur choix que Fiat? – le feu vert

DeFi pour économiser: un meilleur choix que Fiat? - le feu vert


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Fin juillet 2019, la Réserve fédérale américaine a décidé de réduire les taux d'intérêt pour la première fois depuis 2008. Avant cette décision, il était facile de trouver des comptes d'épargne à haut rendement produisant 2,50% d'APY ou plus. Depuis lors, la Fed a réduit ses taux deux fois de plus. En conséquence, la plupart des banques numériques offrent 1,90% d'APY ou moins sur l'épargne.

Ce qui est encore plus troublant pour les épargnants, c’est que l’économie, dans de nombreux domaines importants, ne montre aucun signe de ralentissement. Le marché boursier est toujours à la hausse (au 7 novembre au moins). De plus, en octobre, des injections massives de liquidités sur les marchés financiers ont été réalisées afin de doper la liquidité (notamment un assouplissement quantitatif), ce qui pourrait entraîner une inflation plus élevée.

Bien que l’APY proposé par les banques numériques soit censé être relatif aux niveaux d’inflation, il semble apparemment plus difficile de justifier l’utilisation de comptes d’épargne qui ont récemment réduit le montant des intérêts que les épargnants peuvent espérer gagner.

Le manque de cohérence est également un problème. Certains comptes d'épargne changent les taux d'intérêt au jour le jour. Bien que les fluctuations puissent n'être que de quelques centimes d'écart pour de plus petites quantités, cela pourrait représenter beaucoup d'argent à long terme.

En termes simples, le principal défaut des comptes d’épargne fiduciaires est qu’ils sont directement liés à la banque centrale. Les États-Unis, par exemple, ont la chance d’avoir une croissance relativement forte. En revanche, de nombreuses banques en Europe ont des taux d’intérêt négatifs, ce qui signifie que l’économie d’argent est activement découragée.

En novembre 2019, l’APY de Wealthfront était toujours nettement supérieur à celui proposé par la plupart des banques. Néanmoins, les taux ont considérablement diminué depuis que la société a offert 2,51% en mai 2019.

Les comptes d'épargne en finance décentralisée (DeFi) pourraient constituer une solution possible pour aider les épargnants à lutter contre l'inflation sans devoir faire face aux risques potentiels d'une participation au marché boursier, par exemple.

Bien que de nombreuses personnes considèrent toujours que la crypto est «le Far West», de nouvelles réglementations se sont formées qui ont permis à l'industrie de se développer rapidement ces dernières années. La finance décentralisée, également appelée finance ouverte, fait partie de ce mouvement. De plus en plus d'entreprises obtiennent l'approbation réglementaire et offrent des solutions de remplacement à la banque centralisée.

Des pièces de monnaie comme Bitcoin, Ethereum, Ripple et autres ont une valeur de marché volatile, ce qui peut rendre les investissements risqués. Cependant, de nombreuses plates-formes DeFi permettent aux utilisateurs d’économiser des Stablecoins (crypto-devises liées à la valeur d’une devise stable, c’est-à-dire en dollars américains) et de gagner un taux d’intérêt bien supérieur à ce qu’ils pourraient obtenir avec une fiat via des banques numériques.

Voici quelques exemples d’APY pour les plateformes de comptes d’épargne DeFi. Les taux mis à jour peuvent être trouvés ici.

L'un des principaux obstacles à l'adoption de la cryptographie est que les plateformes DeFi fournissent une solution totalement nouvelle à un monde établi autour d'une infrastructure fiduciaire. Aux États-Unis, par exemple, les fonds des clients des banques sont protégés par la FDIC. Les banques doivent se conformer à la réglementation en vigueur aux États-Unis et se soucient moins de la reconnaissance internationale en matière de garantie de fonds.

Les applications décentralisées sont intrinsèquement conçues pour soutenir une économie sans frontières; Cependant, aucune norme mondiale de ce type n'existe. Cela signifie que les projets doivent travailler avec plusieurs pays et instances dirigeantes pour assurer une protection des consommateurs reposant sur le respect de la législation.

Répondre à ces exigences est une tâche difficile, mais possible. Par exemple, selon Nexo, «le groupe Nexo dispose d’entités juridiques réparties dans le monde entier, desservant plus de 200 juridictions de la manière la plus efficace et respectant toutes les réglementations locales et mondiales applicables.» L’un des inconvénients est qu’il pas complètement décentralisé. Par exemple, Nexo utilise BitGo en tant que dépositaire. Heureusement, Nexo a une politique de 100 millions de dollars qui couvre les coûts des actifs numériques lorsque les clés privées sont détenues à 100% par BitGo en cas de 1. piratage, copie ou vol de clés privées par une tierce partie 2. vol d'initié ou actes malhonnêtes par BitGo employés ou cadres, et 3. perte de clés.

S'appuyer sur un dépositaire pour le stockage et bénéficier d'une assurance sur des fonds est proche de ce que les banques font déjà; le principal avantage de Nexo est donc un APY supérieur.

À titre de comparaison, une autre plateforme d'épargne DeFi appelée Dharma fonctionne de l'Argentine au Zimbabwe. Cependant, il n’offre pas les mêmes protections d’assurance. Selon le site Web, «La monnaie numérique n'a pas de cours légal, n'est pas garantie par le gouvernement, et les comptes en monnaie numérique et les soldes en valeur sur le Dharma ne sont pas soumis aux protections de la Federal Deposit Insurance Corporation ou de la Securities Investor Protection Corporation. Dharma n'est pas une banque et n'offre pas de services fiduciaires. »L'un des avantages du Dharma est qu'il peut être considéré comme une application véritablement décentralisée. Les épargnants stockent des fonds sur un Dharma Smart Wallet - un portefeuille non dépositaire qui leur permet de toujours contrôler leurs propres fonds.

Bien que la propriété à 100% des fonds soit plus conforme aux principes de Bitcoin et d’autres monnaies cryptographiques, il n’est pas facile de renoncer à l’assurance sur l’épargne offerte par les banques et les autres institutions traditionnelles.

Voici une comparaison des taux d’intérêt entre le Dharma et les banques numériques. Les taux d’intérêt de Wealthfront ont en fait été réduits à 1,82% en novembre 2019.

Comme le montre la comparaison entre Nexo et Dharma, il existe des différences importantes entre les applications DeFi existantes axées sur l’épargne. Bien que la "solution parfaite" n’existe pas pour les épargnants du monde de la cryptographie, le fait de pouvoir générer des intérêts plus élevés, quelle que soit leur nationalité, est une innovation bienvenue dans le monde financier. Bien que DeFi soit un domaine financier qui vient d’apparaître au cours des deux dernières années, il est clair que de nombreuses entreprises construisent l’infrastructure nécessaire pour une nouvelle ère de finance et d’épargne.

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