Business : The Myth-Making of Amazon and Jeff Bezos – The Economist’s Almanac

Aujourd’hui, le titre Amazon témoigne du succès capitalistique du marché libre. Ceci est l’image que vous êtes alimenté. Le travail acharné et la détermination vous offrent une fenêtre d’opportunité pour vous de transformer et de perturber le monde à une échelle de mille milliards de dollars.

Cependant, nous ne regardons guère l’histoire. Avec Apple, nous connaissons l’histoire de Steve Jobs. nous voir le génie. Nous connaissons le zig-zag entre un système d’exploitation et le premier lecteur MP3 populaire sur l’iPhone qui a fini par devenir une marque mondiale que tout le monde devait avoir. Nous avons vu le succès avec Microsoft de la même façon: Enfant, j’ai vu la transformation du système d’exploitation au fil des ans. Il vieillissait et mûrissait au même rythme que moi.

Lorsque nous nous tournons vers Jeff Bezos, nous dessinons un blanc.

Il y a quelques choses vraiment intéressantes qui relient les points dont les gens parlent à peine.

1. L’accord qui a sauvé Amazon de la tombe.
2. Venir de vendre des trucs sur Internet pour créer le système d’exploitation pour Internet.
3. Transformer l’entreprise de vente de produits eux-mêmes en idée de permettre aux autres de vendre pour eux – passer d’une entreprise qui vend à un intermédiaire commercial.

Amazon a construit l’infrastructure d’Internet, mais cela s’est réellement produit après le buste dot com.

Voici quelques statistiques intéressantes:

• Lorsque la bulle dot com a éclaté, il y avait environ 400 millions de personnes sur Internet et 17 millions de sites Web.
• Aujourd’hui, il existe plus d’un milliard de sites Web et plus 3,5 milliards de personnes sur Internet.
• Beaucoup de gens attribuent l’échec des entreprises à l’époque du dot com à la chasse à trop peu d’utilisateurs à l’époque.
• Les idées étaient au bon endroit, mais le jeu avait commencé trop tôt et trop vite.
• Les douleurs de croissance et d’échelle d’autres sociétés qui se sont retrouvées dans le cimetière existaient également dans le profil de Bezos.

En fait, Amazon a eu son introduction en bourse le 15 mai 1997, à 18 $ (1,50 $ après fractionnement) par action. En quelques jours seulement, il se négociait à un peu moins de 100 $ (8,50 $ après fractionnement) par action.

Au sommet d’Amazon pendant la bulle Internet, il était de 1 500 $ par action (une touche supérieure à 110 $ par action après les scissions).

Lorsque l’entreprise s’est écrasée, elle a atteint un creux de près de 80 $ par action (environ 7 $ par action après scission).

Il avait perdu plus de 90% de sa valeur.

Sa capitalisation boursière ne dépassait guère le milliard de dollars. L’Amazonie que nous connaissons et aimons aujourd’hui était aussi proche de l’extinction que n’importe quelle autre entreprise de l’ère dot com.

Ce qui a sauvé Amazon, c’est son Le directeur financier, Warren Jenson, qui a vendu 670 millions de dollars d’obligations convertibles à des investisseurs européens au début de février 2000.

«Au début de 2000, Warren Jenson, le nouveau directeur financier de Delta, prudemment fiscal, a décidé que la société avait besoin d’une position de trésorerie plus solide pour se prémunir contre la possibilité que des fournisseurs nerveux puissent demander à être payés plus rapidement pour les produits vendus par Amazon. Ruth Porat, codirectrice du groupe mondial de technologie de Morgan Stanley, lui a conseillé de puiser sur le marché européen. Ainsi, en février, Amazon a vendu pour 672 millions de dollars d’obligations convertibles à des investisseurs étrangers. Cette fois, avec le marché boursier fluctuant et l’économie mondiale basculant dans la récession, le processus n’a pas été aussi facile que la précédente levée de fonds. Amazon a été obligé d’offrir un taux d’intérêt de 6,9% et des conditions de conversion flexibles beaucoup plus généreux – un autre signe que les temps changeaient. L’accord a été conclu un mois seulement avant le krach boursier, après quoi il est devenu extrêmement difficile pour une entreprise de lever des fonds. Sans ce coussin, Amazon aurait presque certainement fait face à la perspective d’une insolvabilité au cours de la prochaine année. »- Brad Stone, The Everything Store: Jeff Bezos et l’ère d’Amazon

L’émission d’obligations convertibles de leur directeur financier a permis à la société de rester liquide alors qu’elle était sur le point de mourir. En fait, la capitalisation boursière d’Amazon n’était que de quelques milliards de dollars lorsque le crash a touché le fond. La note la plus importante à retenir du livre de Brad Stone est qu’ils auraient «certainement fait face à la perspective de l’insolvabilité» sans la décision chanceuse du CFO de saisir plus d’argent.

Au creux de l’accident, des centaines d’entreprises avait perdu plus de 2 billions de dollars en valeur. Presque toutes ces entreprises ont disparu. Amazon était toujours accroché.

Amazon n’a pas vu son pic dot com à nouveau jusqu’en 2009, près d’une décennie plus tard:

En substance, cet accord a aidé à amortir Amazon pour la prochaine décennie.

Cela a permis à Amazon de survivre assez longtemps pour Chris Pinkham et Benjamin Black présenteront un document sur leur vision de l’infrastructure informatique de vente au détail d’Amazon. Ils allaient développer les outils qui permettraient aux autres de faire évoluer les entreprises et les idées sur leur plateforme.

Ils ont eu la vision d’investir et de créer l’infrastructure d’Internet.

Cela s’est produit fin 2003.

En 2006, Amazon Web Services a été relancé sous Andy Jassy et existe tel que nous le connaissons aujourd’hui.

Il «Aide les développeurs à ne pas se soucier de l’endroit où ils vont stocker les données, si elles seront sûres et sécurisées, si elles seront disponibles quand elles en auront besoin, les coûts associés à la maintenance du serveur, ou si elles ont suffisamment de stockage disponible. Amazon S3 permet aux développeurs de se concentrer sur l’innovation avec les données, plutôt que de trouver comment les stocker. »

À sa sortie, il comptait plus de 150 000 développeurs inscrits.

Ces échecs ont fini par faire de la société Bezos ce qu’elle est aujourd’hui.

Vous vous souvenez de cette réflexion sur la croissance d’Internet et des données à un rythme insensé? Rappelez-vous comment le nombre de sites Web est passé de 17 millions à plus d’un milliard malgré l’éclatement de la bulle?

Les développeurs d’Amazon avaient la vision de cette croissance continue malgré ce qu’ils ont vécu.

De la vente de ses propres produits à la création de la feuille de route d’Internet, Amazon Web Services a transformé le chemin de fer d’Internet en avion ultra-rapide.

Vous n’aviez pas besoin de passer de UNE à B à C plus. Vous n’aviez pas besoin de pousser à la vitesse d’une tortue.

Vous pourriez vous déplacer en tant qu’innovateur, de A à Z.

Ils ont vu ce dont les gens avaient besoin et se sont différenciés des autres en créant le cloud et en créant les outils pour que tout le monde puisse faire ce que Jeff voulait faire au début. Amazon a réussi à retirer la vision originale de Bezos pour l’entreprise.

La partie la plus amusante d’Amazon est qu’elle se démarque en créant des outils permettant à tous les autres de se démarquer. Ils ont commencé à se séparer en tant qu’entreprise qui vend leurs propres choses. Au lieu de cela, ils vous ont donné les choses dont vous aviez besoin pour vous aider à vendre des choses à d’autres personnes; et vous pouvez tout faire sur leur plateforme. Ils sont devenus une sorte de méta-entreprise.

Dans le processus, Amazon a fini par posséder l’infrastructure que tout le monde l’a aidé à construire.

Amazon a pris ce que Bezos voulait faire et a plutôt construit l’infrastructure pour que tout le monde le fasse lui-même.

Et c’est arrivé par accident.

Et c’est arrivé des années avant que Google et Microsoft ne se lancent dans le jeu.

Même aujourd’hui, les chiffres de ses ventes ne sont pas si étonnants à eux seuls.

AWS représente plus de la moitié des bénéfices de la société malgré des revenus de ventes dépassant 250 milliards de dollars.

Leur dernier rapport annuel reflète le même récit:

Au début de la société Bezos, ils ont vendu 100% de leurs propres produits.

Plus de la moitié des produits vendus sur leur plateforme, 20 ans plus tard, n’est pas le leur.

Lorsque vous approfondirez le rapport, vous constaterez qu’ils répartissent leur activité en trois segments:

Ils vous donneront ce qu’ils appellent le «revenu d’exploitation», ce qui est intéressant pour la simple raison que c’est un moyen de masquer le profit réel qu’un segment fournit.

Dans tous les cas, leur bénéfice net ou bénéfice cumulé pour 2018 était de 10,073 milliards de dollars.

Ils ne vous donnent pas les frais d’exploitation pour AWS uniquement, et c’est probablement parce que les investisseurs verraient le pourcentage de bénéfices provenant d’AWS proportionnellement à leur chiffre d’affaires total.

Amazon a réalisé un total de 233 milliards de dollars de ventes nettes pour 2018. De cette tranche, 26 milliards de dollars provenaient d’Amazon Web Services.

Sur ce morceau, le profit d’Amazon sur AWS était d’environ 7,3 milliards de dollars.

Leur bénéfice total pour cette année était légèrement supérieur à 10 milliards de dollars.

Et ils ont vendu plus de 200 milliards de dollars de produits qui n’étaient pas des services Web.

En 2017, Amazon aurait été dans le rouge si son segment des services Web n’avait pas fait d’argent.

4,1 milliards de dollars de résultat d’exploitation, 4,3 milliards de dollars provenant des services Web.

AWS croît d’environ 40 à 50% chaque année. C’est l’artère principale d’Amazon. Sans cela, Amazon aurait fait faillite il y a longtemps. Les services Web sont la seule chose qui subventionne le service réel d’Amazon que tout le monde connaît et se soucie.

La prochaine aventure d’Amazon pour une source de revenus sera également intéressante.

Vendre leurs affaires ou celles de leurs clients a réintroduit Amazon dans leurs douleurs de croissance il y a plus de 20 ans.

Quoi que Amazon fasse ensuite pour le profit, je doute qu’il expédiera des produits physiques.

Je mettrais mon argent sur ce à quoi ils grandissent Tic; une plateforme de streaming en direct pour les créateurs de contenu.

Amazon est arrivé là où il est parce qu’il a fait un pas hors du chemin qui les a presque tués.

De la compilation de livres à devenir le compilateur.

Je parie que tout ce qu’ils recommenceront bientôt. Même alors, ils ne sauront pas ce que c’est eux-mêmes et ce ne sera pas Bezos qui le transformera.