Technologie

8 prévisions pour les actions technologiques en 2020 – Beth Kindig

8 prévisions pour les actions technologiques en 2020 - Beth Kindig


1*e7IkSCCi7Nj8Lndu4iS4DQ - 8 prévisions pour les actions technologiques en 2020 - Beth Kindig

Malgré des sommets records sur le marché, le consensus prévoit une récession des bénéfices, le S&P 500 global devant chuter de 2,6% au quatrième trimestre. Cela marquera le quatrième trimestre consécutif de baisse du bénéfice net d'une année à l'autre. En tenant compte des rachats, qui contribuent à réduire les actions des sociétés, le S&P 500 pourrait afficher une croissance du BPA de 0,6% tout au long de 2019, contre une augmentation de 23% du BPA en 2018.

Bien que le sentiment frise l'euphorie sur le marché, il y a des pièges à surveiller et des marchés technologiques à gagner.

En tant qu'analyste qui, au début, a appelé l'action la plus performante l'année dernière (Roku) après son introduction en bourse, ainsi que de nombreux autres appels précis tels que le flop IPO d'Uber, l'introduction en bourse réussie de Zoom et la victoire du Pentagone de Microsoft, voici mes 8 meilleures prédictions pour réussir investissement technologique en 2020:

Les investisseurs qui pensent que la 5G entraînera un «supercycle» pour Apple ne tiennent pas compte du fait que la 5G est un cycle de remplacement pour la 4G. L'opportunité offerte aux consommateurs ne sera pas aussi importante que les générations précédentes, par exemple lorsque la 4G fournira le haut débit mobile avec les smartphones en étant le principal bénéficiaire.

Les revenus d'Apple ont baissé de 2% d'une année sur l'autre et sont presque stagnants dans les estimations prévisionnelles à une croissance de 4% par rapport à l'exercice 2018 pour l'exercice 2020. Pour le dire simplement, les investisseurs paient 105% de plus pour chaque dollar de bénéfice d'Apple, car les fondamentaux sont stables avec une baisse de 7% du résultat net. Une partie de ce battage médiatique est due à la sortie très spéculative de la 5G en septembre 2020.

La signalisation sans fil 5G de Verizon Communications Inc. est affichée sur le stand de la société lors de l'événement Mobile World Congress Americas à Los Angeles, Californie, États-Unis, le mardi 22 octobre 2019. La conférence comprend des cadres éminents représentant les opérateurs mobiles, les fabricants d'appareils, la technologie fournisseurs, vendeurs et propriétaires de contenu du monde entier. Photographe: Patrick T. Fallon / Bloomberg © 2019 Bloomberg Finance LP

Pour déterminer l'histoire 5G de l'année, les éléments suivants doivent être pris en considération:

  • La Chine est en avance sur les États-Unis; l'histoire 5G de l'année sera plus diversifiée géographiquement qu'Apple, qui a des rapports contradictoires sur les livraisons en Chine. Il y a des rapports que les expéditions d'iPhone ont augmenté de 18% en décembre, mais des rapports contradictoires indiquent que les expéditions d'iPhone ont diminué de 35% en novembre. Indépendamment de la façon dont ces rapports mensuels se déroulent, Apple est numéro cinq sur le marché mondial de la 5G et il est peu probable que la valeur d'un mois de ventes change cela.
  • Les semi-conducteurs 5G peuvent vendre 50% de contenu de puce en plus par appareil par rapport à la génération 4G précédente, tandis que les combinés sont en pleine guerre des prix. En d'autres termes, les bénéfices seront plus importants au niveau de la puce qu'au niveau du combiné tandis que le prix de vente moyen (ASP) continuera de s'éroder.
  • Il existe de nombreux domaines où la 5G générera des gains importants pour les investisseurs. Voir n ° 2 ci-dessous.

La 5G est unique par rapport aux générations sans fil précédentes en raison du changement requis dans l'infrastructure. Alors que les générations précédentes offraient des vitesses accrues et un Internet robuste, la 5G propose une pile technologique plus avancée. Voici un bref aperçu des changements d'infrastructure:

  • Entrée multiple et sortie multiples massives (MIMO) - plus d'antennes seront nécessaires.
  • Les fréquences 5G ne peuvent pas pénétrer le verre et sont jusqu'à 100 fois moins bonnes à pénétrer les murs que la 4G. Le cellulaire 5G intérieur est une préoccupation majeure à l'heure actuelle.
  • De petits sites cellulaires sont nécessaires pour éviter les interruptions et la latence que les stations de base seules peuvent provoquer.
  • Les transporteurs ont différentes stratégies avec les bandes basses, moyennes et mmWave.
  • Les centres de microdonnées et le cloud périphérique ouvriront des centaines de milliers voire des millions de centres de données dans le monde.
  • Le multiplexage de domaine de fréquence orthogonal (ODFM) devra condenser les canaux dans la gamme mmWave.
  • La 5G permet la virtualisation, ce qui permet au trafic d'être défini par logiciel et situé de manière centrale. Cela réduit considérablement les besoins en énergie et en refroidissement.

Les meilleurs titres 5G proviendront d'entreprises qui résolvent de vrais problèmes liés à l'infrastructure et aux performances 5G, ou qui fournissent une large bande de l'écosystème. Les retours à trois chiffres (et peut-être à quatre chiffres) en 5G proviendront de noms à peine connus.

Au moment où j'écris ces lignes, le Consumer Electronics Show se déroule à Las Vegas avec des promesses futuristes, comme des taxis aériens électriques d'Uber et de Hyundai, des écrans OLED enroulables de LG et des drones de sécurité autonomes de Sunflower Labs.

Je suis allé à des émissions de gadgets technologiques depuis plus d'une décennie et j'ai conclu que gagner de l'argent réel dans la technologie est souvent beaucoup plus ennuyeux. Les conférences publicitaires ne feront peut-être pas la une des journaux, mais elles vous feront gagner de l'argent et 2020 sera une autre année «lente et régulière pour la course» pour les revenus publicitaires.

Ma prédiction est que les entreprises publicitaires continueront à surpasser silencieusement leurs homologues technologiques futuristes. Il y a 7 milliards de personnes sur cette planète, soit 14 milliards de globes oculaires, et les entreprises débordent de liquidités pour les atteindre.

Selon Magna, les revenus publicitaires nets des médias augmenteront de 4,1% en 2019 et de 6,2% en 2020, en partie grâce aux publicités politiques et aux Jeux olympiques.

Le résultat pour les suspects habituels de Facebook et Google est une supposition, alors que les chéris boursiers, The Trade Desk et Roku, voient beaucoup de volatilité. Je recommande de regarder loin et largement car il existe de nombreuses entreprises tirées par les revenus publicitaires sur les marchés publics qui ciblent les publics tout en respectant la confidentialité.

Le marché est devenu plus prudent avec les évaluations l'année dernière, et le logiciel cloud a subi le plus gros de la rotation. Avant la correction, le logiciel cloud était le leader du marché - et pour cause, les dépenses cloud dépassant actuellement les dépenses informatiques de 400%. Selon Gartner, les dépenses informatiques mondiales augmenteront de 3,7% en 2020, les logiciels d'entreprise augmentant de 10,9% et les logiciels en tant que service de 16,5%.

Les dépenses cloud dépassant les dépenses informatiques de 400%, il sera important de connaître et de prédire les gagnants. Le repli catégorique généralisé du marché sur les logiciels cloud, couplé à des projections de bénéfices à terme, place les gagnants des logiciels cloud dans une position enviable jusqu'en 2020. Gardez à l'esprit que ces performances se produisent simultanément pendant une récession des bénéfices dans la plupart des autres industries.

L'astuce sera de choisir judicieusement car il existe une surabondance de sociétés de logiciels cloud sur le marché et beaucoup ne sont pas prouvées à travers différents fondamentaux. Réduire au silence le bruit et déterminer où se situeront la croissance et les bénéfices réels à long terme dans cette catégorie en plein essor est essentiel.

Moins de cinquante pour cent des sociétés de semi-conducteurs renoueront avec la croissance l'année prochaine, ou douze sur trente, contre trois sur trente en 2019. La majeure partie de la croissance des ventes attendue l'année prochaine regagnera du terrain perdu pour revenir aux niveaux de 2017 - avant la Conflit commercial américain avec la Chine. Pendant ce temps, en raison de revenus stables, ces actions sont incroyablement chères.

AMD est un titre de croissance avec un ratio cours / bénéfice à terme (P / E) de 45, un ratio P / E actuel de 257 et EV / EBIT de 201. La société affiche une croissance des revenus à un chiffre à un chiffre. sur un an et une croissance des revenus de 18% d'un trimestre à l'autre. En octobre, AMD avait un objectif de cours sur 12 mois de 32,94 $, basé sur une augmentation prévue des ventes de 25% en 2020. La société a dépassé cet objectif basé sur une croissance de 4% cette année et s'échange près de 50 $ par action.

Les investissements dans l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique passeront par une période de croissance stable au cours des prochaines années, car les coûts de transition et les dépenses d'investissement dépasseront les gains de production.

Au cours de la prochaine année et peut-être jusqu'en 2021, les investisseurs seront en mesure de se procurer des actions d'IA à bas prix par rapport au potentiel de croissance à 5–7 ans.

Netflix est un exemple de la façon dont les analystes financiers surestiment la concurrence. Netflix est le premier service de streaming de loin, avec 87% des foyers OTT aux États-Unis. En Europe occidentale, Netflix a une pénétration de 70 à 87% dans les pays anglophones et de 55 à 64% dans les pays non anglophones.

Selon Digital TV Research, le marché OTT devrait passer de 68 milliards de dollars en 2018 à 159 milliards de dollars en 2024. Combinez cette croissance avec la part de marché actuelle de Netflix, et vous avez un premier moteur inébranlable. La spéculation sur les concurrents peut devenir marginalement vraie. Disney pourrait bien faire. Mais, penser que Netflix sera ruiné, même s'il est en tête sur tous les comptes et affiche 1,5 milliard de dollars de bénéfices annuels, est une conclusion plutôt sensationnelle.

Rappelez-vous les bilans? C’est là que vous pouvez trouver la dette qu’une entreprise détient. Ne le dites pas aux investisseurs de Tesla, mais les bilans finiront par être à nouveau importants et la dette à long terme de 13,3 milliards de dollars de Tesla ne va nulle part rapidement avec des marges d'exploitation négatives. Ne le dites pas non plus aux investisseurs d'Uber, car les 5 milliards de dollars de dette de cette entreprise ne s'évaporeront pas exactement avec 1,3 milliard de dollars de pertes d'exploitation trimestrielles et 4 milliards de dollars de pertes d'exploitation annuelles. C’est cette combinaison de dettes élevées et d’un manque de rentabilité (par toute marge raisonnable) qui cause des problèmes lorsque le sentiment se transforme.

Avertissement: Beth Kindig possède des actions de Roku, The Trade Desk, Zoom Video et Microsoft et a déjà court-circuité Uber.

Afficher plus

SupportIvy

SupportIvy.com : Un lieu pour partager le savoir et mieux comprendre le monde. Meilleure plate-forme de support gratuit pour vous, Documentation &Tutoriels par les experts.

Articles similaires

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

Bouton retour en haut de la page
Fermer